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2015會計職稱《中級財務管理》全真試題及答案
一、單項選擇題(下列每小題備選答案中，只有一個符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中相應的信息點。本類題共25分，每小題1分。多選、錯選、不選均不得分。)
1 甲公司以1200元的價格溢價發行面值為1000元、期限為5年、票面利率為6%的公司債券一批。該債券每年付息一次，到期一次還本，發行費用率為3%，適用25%的所得稅稅率。不考慮時間價值，該債券的資本成本為( )。
A.5.15%
B.5%
C.3.87%
D.3.75%
參考答案：C
參考解析：
該債券的資產成本=[1000×6%×(1-25%)]÷[1200×(1-3%)]=3.87%。
2 下列關于現金回歸線的表述中，正確的是( )。
A.當現金余額高于或低于回歸線，應購入或出售有價證券
B.持有現金的機會成本上升，現金回歸線上升
C.最低控制線L取決于模型之外的因素，它由現金管理部經理在綜合考慮各因素的基礎上確定
D.最高控制線H的計算公式為：H=2R-L
參考答案：C
參考解析：
選項A說法錯誤，企業現金余額的變化是隨機的，在上限和下限之間波動表明現金持有量處于合理水平，因此無需調整;選項B說法錯誤，根據回歸線R的公式，現金機會成本i與R呈反向變動關系;選項D所列公式錯誤，正確的應為H=3R一2L。
3 大華公司通過發行可轉換債券籌集資金，每張面值為2000元，轉換比率為40，則該可轉換債券的轉換價格為( )元。
A.20
B.25
C.30
D.50
參考答案：D
參考解析：
轉換比率=債券面值÷轉換價格，因此，轉換價格=債券面值÷轉換比率=2000÷40=50(元/股)。
4 下列關于商業信用籌資的缺點，說法正確的是( )。
A.容易分散公司的控制權
B.采用該籌資方式的條件比較嚴格
C.籌資數額比較大
D.受外部環境影響較大
參考答案：D
參考解析：
商業信用籌資的缺點有以下3方面：①籌資成本高;②容易惡化企業的信用水平;③受外部環境影響較大。
5 邊際資本成本應采用的權數為( )。
A.目標價值權數
B.市場價值權數
C.賬面價值權數
D.評估價值權數
參考答案：A
參考解析：
邊際資本成本是企業追加籌資的決策依據，它的權數采用目標價值權數。
6 下列選項中，屬于內含報酬率法的缺點的是( )。
A.沒有考慮貨幣時間價值
B.沒有考慮項目計算期的全部現金凈流量
C.指標受貼現率高低的影響
D.不易直接考慮投資風險大小
參考答案：D
參考解析：
內含報酬率法的缺點是計算復雜，不易直接考慮投資風險大小，而且對于原始投資額不同的互斥方案有時會作出錯誤決策。
7 某企業編制材料采購預算，預計第4季度期初存量為200千克，該季度生產需用量為2000千克，預計期末存量為500千克，材料單價為20元，若材料采購貨款有70%在本季度內付清，另/71,30%在下季度付清，該企業預計資產負債表年末“應付賬款”項目為( )元。
A.18000
B.16000
C.13800
D.19600
參考答案：C
參考解析：
某種材料采購量=某種材料當期耗用量+該種材料期末結存量一該種材料期初結存量=2000+500-200=2300(千克).應付賬款項目金額=2300×20×30%=13800(元)。
8 持有過量現金可能導致的不利后果是( )。
A.財務風險加大
B.收益水平下降
C.償債能力下降
D.資產流動性下降
參考答案：B
參考解析：
持有過量現金會導致機會成本加大，從而使收益水平下降。
9 某投資項目的項目期限為5年，原始投資額現值為1500萬元，現值指數為1.4，資本成本為10%，(P/A，10%，4)=3.1699，(P/A，10%，5)=3.7908，則該項目的年金凈流量為( )萬元。
A.600
B.300
C.189.28
D.158.28
參考答案：D
參考解析：
凈現值=1500×1.4-1500=600(萬元)，年金凈流量=600÷(P/A，10%.5)=600÷3.7908=158.28(萬元)。
10 下列財務管理目標中，有利于企業長期穩定的發展，能夠體現合作共贏價值理念的是( )。
A.相關者利益最大化
B.股東財富最大化
C.企業價值最大化
D.利潤最大化
參考答案：A
參考解析：
相關者利益最大化目標的優點是：①有利于企業長期穩定的發展;②體現了合作共贏的價值理念;③本身是一個多元化、多層次的目標體系，較好地兼顧了各利益主體的科益;④體現了前瞻性與現實性的統一。
11 下列各項說法中，不屬于信號傳遞理論的觀點的是( )。
A.在信息不對稱的情況下，公司可以通過股利政策向市場傳遞有關公司未來獲利能力的信息，從而會影響公司的股價
B.資本利得收益比股利收益更有助于實現收益最大化目標
C.對于市場上的投資者來講，股利政策的差異或許是反映公司預期獲利能力的有價值的信號
D.一般來講，預期未來獲利能力強的公司，往往愿意通過相對較高的股利支付水平把自己同預期獲利能力差的公司區別開來，以吸引更多的投資者
參考答案：B
參考解析：
選項B屬于所得稅差異理論的觀點。所得稅差異理論認為，由于普遍存在的稅率以及納稅時間的差異，資本利得收益比股利收益更有助于實現收益最大化目標，公司應當采用低股利政策。
12 下列各項中，不會對投資項目內含報酬率指標產生影響的因素是( )。
A.原始投資額
B.現金流量
C.項目壽命期
D.設定貼現率
參考答案：D
參考解析：
內含報酬率是指未來現金流量的現值等于原始投資額時的貼現率，因此原始投資額、現金流量、項目壽命期都會影響內含報酬率的大小。設定的貼現率不影響內含報酬率，判斷投資方案是否可行時，如果設定的貼現率小于內含報酬率，則該方案可行。
13 企業在向投資者分配收入時，本著平等一致的原則，按照投資者投資額的比例進行分配，不允許任何一方隨意多分多占，以從根本上實現收入分配中的公開、公平和公正，保護投資者的利益，這體現了收益分配的( )。
A.依法分配原則
B.分配與積累并重原則
C.兼顧各方利益原則
D.投資與收入對等原則
參考答案：D
參考解析：
投資與收入對等原則是指企業進行收入分配應當體現“誰投資誰受益”、收入大小與投資比例相對等的原則，即企業在向投資者分配收入時，應本著平等一致的原則，按照投資者投資額的比例進行分配，不允許任何一方隨意多分多占，以從根本上實現收益分配中的公開、公平和公正，保護投資者的利益。
14 如果兩個投資項目預期收益的標準離差相同，而期望值不同，則這兩個項目( )。
A.預期收益率不同
B.預期收益率相同
C.標準離差率相同
D.未來風險報酬相同
參考答案：A
參考解析：
期望值實質上就是衡量預期收益率與資產收益率的各種可能結果之間的差異大小。期望值代表投資者的合理預期，反映預期收益率的平均化，期望值不同，預期收益率就會不同，而標準離差率不能用期望值來衡量。
15 某企業擁有流動資產160萬元(其中永久性流動資產40萬元)，長期融資260萬元，短期融資50萬元，則以下說法正確的是( )。
A.該企業采取的是激進融資戰略
B.該企業采取的是保守融資戰略
C.該企業的風險和收益居中
D.該企業的風險和收益較高
參考答案：B
參考解析：
該企業的波動性流動資產=160-40=120(萬元)，大于短期融資50萬元，所以該企業采取的是保守的融資戰，這種類型戰的收益和風險均較低。選項B正確。
16 下列關于杠桿效應的說法中。錯誤的是( )。
A.企業息稅前利潤為正數的前提下，經營杠桿系數大于或等于1
B.當固定成本、利息都等于0時。經營杠桿系數、財務杠桿系數和總杠桿系數都等于0
C.影響財務杠桿的因素有債務資本比重、普通股收益、所得稅稅率
D.凡是影響經營杠桿系數和財務杠桿系數的因素都會影響總杠桿系數
參考答案：B
參考解析：
選項A正確，經營杠桿系數=1+基期固定成本/基期息稅前利潤，固定成本一般大于0，因此，企業息稅前利潤為正數時杠桿系數大于1;選項B錯誤，基期固定成本=0時，經營杠桿系數=1+0÷基期息稅前利潤=1;利息=0時，財務杠桿系數=基期息稅前利潤/(基期息稅前利潤-0)=1，因此總杠桿系數=經營杠桿系數×財務杠桿系數=1;選項C正確，債務資本比重、普通股收益、所得稅稅率等影響每股盈余，而每股盈余是計算財務杠桿系數的分子，因此上述因素會影響財務杠桿系數;選項D正確.總杠桿系數為經營杠桿系數與財務杠桿系數的乘積，因此影響后兩者的因素同樣影響總杠桿系數。
17 某商業銀行一年期存款年利率為3.25%，如果通貨膨脹率為2.5%，則實際利率為( )。
A.0.75%
B.5.75%
C.4.75%
D.0.73%
參考答案：D
參考解析：
實際利率=[(1+名義利率)/(1+通貨膨脹率)]-1=[(1+3.25%)÷(1+2.5%)]-1=0.73%。
18 在財務可行性評價中，不適合作為計算凈現值的貼現率的參考標準是( )。
A.市場利率
B.投資者希望獲得的預期最低投資報酬率
C.企業平均資本成本率
D.投資項目的內含報酬率
參考答案：D
參考解析：
確定貼現率的參考標準有市場利率、投資者預期報酬率和企業平均資本成本率，選項A、B、C正確。選項D，若以內含報酬率為貼現率計算投資方案的凈現值，凈現值為0，此時無法比較不同項目凈現值的大小。
19 為了滿足經營業務活動的正常波動所形成的支付需要而產生的籌資動機是( )。
A.創立性籌資動機
B.支付性籌資動機
C.擴張性籌資動機
D.調整性籌資動機
參考答案：B
參考解析：
支付性籌資動機是指為了滿足經營業務活動的正常波動所形成的支付需要而產生的籌資動機。
20 上市公司出現財務狀況或其他狀況異常時，其股票交易將被交易所“特別處理”，在上市公司的股票交易被實行特別處理期間，不屬于其股票交易應遵循的規則是( )。
A.股票報價目漲跌幅限制為5%
B.股票暫停上市
C.上市公司的中期報告必須經過審計
D.股票名稱改為原股票名前加“ST”
參考答案：B
參考解析：
選項A、C、D屬于股票交易應遵循的規則。選項8，上市公司暫停上市的情形與特別處理的情形不同。
21 在彈性預算編制方法中，可以直接從表中查到各業務量下的成本費用預算，不用重新計算，但編制工作量較大的的是( )。
A.圖示法
B.列表法
C.公式法
D.因素法
參考答案：B
參考解析：
列表法是在預計的業務量范圍內將業務量分為若干個水平,然后按不同的業務量水平編制預算。因此，可以直接從表中查到各業務量下的成本費用預算。
22 甲公司長期借款的籌資凈額為95萬元，籌資費用為籌資總額的5%，年利率為4%，所得稅稅率為25%，假設用一般模式計算，則該長期借款的籌資成本為( )。
A.3%
B.3.16%
C.4%
D.4.21%
參考答案：B
參考解析：
根據一般模式，長期借款的籌資成本=4%×(1-25%)÷(1-5%)=3.16%。
23 甲公司2014年12月5日向乙公司購買了一處位于郊區的廠房，隨后出租給丙公司。甲公司以自有資金向乙公司支付總價款的30%，同時甲公司以該廠房作為抵押向丁銀行借入余下的70%價款。這種租賃方式屬于( )。
A.直接租賃
B.售后回租租賃
C.杠桿租賃
D.經營租賃
參考答案：C
參考解析：
杠桿租賃一般是在資產價值昂貴時，出租人投入資產價值的20%～40%的資金，其他的資金以該資產抵押擔保給第三方(一般是銀行)來獲取。
24 某公司生產甲產品，預計生產能力為21000件，計劃生產20000件，預計單位變動成本為210元，該產品適用的消費稅稅率為5%，成本利潤率必須達到20%。假定本年度接到一額外訂單，訂購2000件產品，單價350元，則計劃外單位甲產品的價格為( )元。
A.210
B.265
C.350
D.360
參考答案：B
參考解析：
追加生產2000件的單位變動成本為210元，計劃外單位甲產品的價格=210×(1+20%)÷(1-5%)=265(元)。
25 采用ABC法對存貨進行控制時，應當重點控制的是( )。
A.數量較多的存貨
B.占用資金較多的存貨
C.品種較多的存貨
D.庫存時間較長的存貨
參考答案：B
參考解析：
ABC法中，A類存貨金額巨大但品種數量較少，是控制的重點，應分品種重點管理;B類存貨金額一般，品種數量相對較多，企業應劃分類別進行一般控制;C類存貨品種數量繁多，但價值金額卻很小，企業按總額靈活掌握即可。
二、多項選擇題(下列每小題備選答案中，有兩個或兩個以上符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中相應的信息點。本類題共20分，每小題2分。多選、少選、錯選、不選均不得分。)
26 投資者在選擇資產時的風險偏好各不相同，下列對此特點的描述正確的有( )。
A.當預期收益率相同時，風險回避者會選擇風險小的
B.如果風險相同，對于風險回避者而言，將無法選擇
C.如果風險不同，對于風險中立者而言，將選擇預期收益大的
D.當預期收益率相同時，風險追求者會選擇風險大的
參考答案：A,C,D
參考解析：
選項A說法正確，選項B說法錯誤，當預期收益率相同時，投資者偏好于具有低風險的資產;對于同樣風險的資產，投資者則傾向于選擇于具有高預期收益的資產;選項C說法正確，對于風險中立者而言，選擇資產的唯一標準是預期收益的大小，而不管風險狀況如何;選項D說法正確，風險追求者在預期收益率相同時，會選擇風險大的。
27 下列關于最佳現金持有量確定的隨機模式的說法中，正確的有( )。
A.若現金持有量在控制的上下限之間，便不需要進行現金和有價證券的轉換
B.控制下限的確定，要受到企業每日的最低現金需要、管理人員的風險承受傾向等因素的影響
C.該模式建立在企業的現金未來需求總量和收支不可預測的前提下，因此計算出來的現金持有量比較保守
D.企業可以根據歷史經驗和現實需要，測算出一個現金持有量控制的上下限
參考答案：A,B,C,D
參考解析：
最佳現金持有量控制的隨機模式是建立在企業的現金未來需求量和收支不可預測的前提下，因此計算出來的現金持有量比較保守，往往比運用存貨模式的計算結果大;在該模式下，企業可以根據歷史經驗和現實需要，測算出一個現金持有量控制的上下限，其中，控制下限的確定，要受到企業每日的最低現金需要、管理人員的風險承受傾向等因素的影響;若現金持有量在控制的上下限之間，便不需要進行現金和有價證券的轉換。
28 長期借款的一般性保護條款應用于大多數的借款合同，但根據具體情況內容會有所不同，屬于該類條款內容的有( )。
A.對借款企業流動資金保持量的規定
B.借款企業定期向銀行提交財務會計報告
C.對資本支出規模的限制
D.對支付現金股利和回購股票的限制
參考答案：A,C,D
參考解析：
長期借款的一般性保護條款主要包括：①要求保持企業的資產流動性;②對企業非經營性的支出進行限制;③對企業資本支出的規模進行限制;④對企業再舉債規模進行限制;⑤對企業的長期投資進行限制。選項B是例行性條款的內容。
29 可轉換債券籌資的優缺點有( )。
A.籌資性質和時間上具有靈活性
B.存在轉換的財務壓力
C.存在回售的財務壓力
D.資本成本較高
參考答案：A,C
參考解析：
可轉換債券籌資的優點是：①可轉換債券籌資靈活;②資本成本較低;③籌資效率高。其缺點是存在不轉換的財務壓力和回售的財務壓力。
30 下列對信用期限的敘述，不正確的是( )。
A.信用期限越長，企業壞賬風險越小
B.信用期限越長，表明客戶享受的信用條件越優越
C.延長信用期限，不利于銷售收入的擴大
D.信用期限越長，應收賬款的機會成本越低
參考答案：A,C,D
參考解析：
信用期限是企業允許顧客從購貨到付款之間的時間，或者說是企業給予顧客的付款期間，信用期限越長，給予顧客信用條件越優惠。延長信用期限對銷售額增加會產生有利影響，但與此同時，應收賬款、收賬費用和壞賬損失也會增加。
31 如果其他因素保持不變，下列指標中其數值隨貼現率的下降而變大的有( )。
A.內含報酚障
B.靜態回收期
C.現值指數
D.凈現值
參考答案：C,D
參考解析：
選項A，其大小不受貼現率的影響;選項8，靜態回收期指標不考慮時間價值，因此與貼現率無關。
32 下列關于股權激勵的說法中，不正確的有( )。
A.股票期權是指股份公司賦予激勵對象在未來某一特定日期內以預先確定的價格和條件購買公司一定數量股份的選擇權，它可以轉讓
B.股票期權模式的一個優點是能夠降低委托——代理成本
C.限制性股票是指公司為了實現某一特定目標，先將一定數量的股票贈與或以較高價格售予激勵對象
D.股票增值權模式的審批程序比較復雜，需要解決股票的來源問題
參考答案：A,C,D
參考解析：
選項A，股票期權本身不可以轉讓;選項C，限制性股票模式下，企業將股票贈與或以較低價格售予激勵對象;選項D，股票增值權模式易于操作，股票增值權持有人在行權時，直接兌現股票升值部分，審批程序簡單，不用考慮股票來源。
33 下列關于通貨膨脹對企業財務活動的影響的敘述，正確的有( )。
A.引起利潤上升
B.引起資金占用量的增加
C.加大企業的籌資成本
D.引起有價證券價格上升
參考答案：A,B,C
參考解析：
通貨膨脹對企業財務活動的影響主要包括：①引起資金占用的大量增加，從而增加企業的資金需求;②引起企業利潤虛增，造成企業資金流失;③引起利潤上升，加大企業的權益資金成本;④引起有價證券價格下降，增加企業的籌資難度;⑤引起資金供應緊張，增加企業的籌資困難。綜上所述，本題選項D錯誤，其他3個選項正確。
34 下列關于混合成本的說法中，正確的有( )。
A.水費、煤氣贊等屬于半變動成本
B.半固定成本也稱為階梯式變動成本，它在一定業務量范圍內保持固定，但業務量增長到一定限度時，將突然提高到新的水平
C.當業務量增長超出一定范圍，延期變動成本將與業務量的增長成正比例變動
D.采用高低點法分解混合成本的優點是數據代表性強，且計算比較簡單
參考答案：A,B,C
參考解析：
選項D錯誤，高低點法的優點是計算比較簡單，但是該方法只采用了歷史成本資料中的高點和低點兩組數據。因此代表性較差。
35 根據企業獲取貸款的用途，銀行借款可分為( )。
A.基本建設貸款
B.專項貸款
C.流動資金貸款
D.擔保貸款
參考答案：A,B,C
參考解析：
根據企業獲取貸款的用途，銀行借款分為基本建設貸款、專項貸款和流動資金貸款;根據機構對貸款有無擔保要求，分為信用貸款和擔保貸款，選項D不是按企業獲取貸款的用途進行的分類。
三、判斷題(請將判斷結果，按答題卡要求。用2B鉛筆填涂答題卡中相應的信息點。本類題共10分，每小題1分。判斷結果錯誤的扣0.5分，不判斷不得分也不扣分。本類題最低得分為零分。)
36 在經營杠桿的作用下，息稅前利潤下降時，普通股每股收益將以更大的幅度下降。( )
參考答案：錯
參考解析：
財務杠桿系數=普通股每股收益變動率/息稅前利潤變動率，因此本題描述的是財務杠桿系數的作用。
37 可轉換債券設置回售條款是為了強制債券持有者積極行使轉股權，因此又被稱為加速條款。( )
參考答案：錯
參考解析：
可轉換債券的回售條款是指債券持有人有權按照事前約定的價格將債券賣回給發債公司的條件規定，實質上是一種回賣的選擇權;贖回條款最主要的作用是強制債券持有者積極行使轉股權，又被稱為加速條款。因此，本題的表述錯誤。
38 采用比較分析法進行財務分析時，應該剔除偶發性項目的影響。( )
參考答案：對
參考解析：
采用比較分析法時，應當注意以下問題：①用于對比的各個時期的指標，其計算口徑必須保持一致;②應剔除偶發性項目的影響。使分析所利用的數據能反映正常的生產經營狀況;③應運用例外原則對某項有顯著變動的指標作重點分析，研究其產生的原因，以便采取對策，趨利避害。
39 在時間價值系數指標中，普通年金終值系數與償債基金系數互為倒數，普通年金現值系數與資本回收系數互為倒數。( )
參考答案：對
40 已知某種證券收益率的標準差為0.2，當前的市場組合收益率的標準差為0.4，兩者之間的相關系數為0.5，則兩者之間的協方差是0.25。( )
參考答案：錯
參考解析：
根據系統風險的公式，可
因此題千所述證券與市場組合的協方差為0.04。
41 如果固定資產凈值增加幅度高于營業收入增長幅度，則會引起固定資產周轉速度加快，表明企業的運營能力有所提高。( )
參考答案：錯
參考解析：
固定資產周轉率=銷售收入凈額/固定資產平均凈值，如果固定資產凈值增加幅度高于營業收入增長幅度，則會引起固定資產周轉速度放慢，表明企業的運營能力有所降低。
42 在U型組織中，總部的采購、營銷、財務等部門直接控制業務單元，子公司的自主權比較小。( )
參考答案：對
參考解析：
U型組織的特點是實行集權控制，沒有中間管理層，因此子公司的自主權比較小。
43 內含報酬率法的優點是非常注重資金時間價值，能從動態的角度直接反映投資項目的實際收益水平，但受行業基準收益率高低的影響，主觀性較強。( )
參考答案：錯
參考解析：
內含報酬率法不受行業基準收益率高低的影響，比較客觀。
44 現金凈流量中的現金，只包括庫存現金、銀行存款等貨幣性資產，不包括原材料、設備等非貨幣性資產的變現價值。( )
參考答案：錯
參考解析：
計算項目現金凈流量時，應將原材料、設備等非貨幣性資產的變現價值包括在內。
45 某上市公司不按規定公開其財務狀況.由證券交易所暫停其上市。( )
參考答案：對
參考解析：
上市公司有下列情形之一的，由證券交易所決定暫停其股票上市交易：①公司股本總額、股權分布等發生變化不再具備上市條件;②公司不按照規定公開其財務狀況，或者對財務會計報告作虛假記載，可能誤導投資者;③公司有重大違法行為;④公司最近三年連續虧損。
四、計算分析題(本類題共4題，共20分，每小題5分。凡要求計算的題目，除題中特別加以標明的以外，均需列出計算過程;計算結果出現小數的，除題中特別要求以外，均保留小數點后兩位小數;計算結果有單位的，必須予以標明。凡要求說明理由的內容.必須有相應的文字闡述。要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題，否則按無效答題處理。)
46 某企業生產和銷售單一產品，計劃年度內有關數據預測如下：銷售量為5萬件，單價為15元，單位變動成本為10元，固定成本為10萬元。假設銷售量、單價、單位變動成本和固定成本均分別增長了10%。
要求：計算各因素的敏感系數并進行排序。
參考解析：
預計的目標利潤=(15-10)×5-10=15(萬元)。
(1)銷售量=5x(1+10%)=5.5(萬件)，利潤=(15-10)×5.5-10=17.5(萬元)。銷售量的敏感系數=[(17.5-15)÷15]÷10%=1.67。
(2)單價=15×(1+10%)=16.5(元)，利潤=(16.5-10)×5-10=22.5(萬元)，單價的敏感系數=[(22.5-15)÷151÷10%=5。
(3)單位變動成本=10×(1+10%)=11(元)，利潤=(15-11)×5-10=10(萬元)，單位變動成本的敏感系數=[(10-15)÷15]÷10%=-3.33。(4)固定成本=10×(1+10%)=11(萬元)，利潤=(15-10)×5-11=14(萬元)，固定成本的敏感系數=[(14-15)÷15]÷10%=-0.67。
(5)以上4個因素的敏感系數的絕對值由大到小依次是：單價、單位變動成本、銷售量、固定成本。
47 甲公司預測2015年賒銷收入將達1500萬元，信用條件為2/10、1/20、n/40，變動成本率為55%，企業的資本成本率為15%。預計向該公司賒購的客戶中有50%會利用2%的現金折扣，有40%的客戶會利用1%的現金折扣，其余的都在信用期內付款。假定一年按360天計算。
要求：
(1)計算2015年應收賬款的平均收賬期。
(2)計算2015年應收賬款的平均余額。
(3)計算2015年應收賬款的機會成本。
(4)計算2015年現金折扣成本。
參考解析：
(1)應收賬款的平均收賬期=50%×10+40%×20+10%×40=17(天)。
(2)應收賬款的平均余額=1500÷360×17=70.83(萬元)。
(3)應收賬款的機會成本=70.83×55%×15%=5.84(萬元)。
(4)現金折扣成本=1500×50%×2%+1500×40%×1%=21(萬元)。
48 甲公司2010-2014年產品實際銷售量資料如下表所示。
從2010-2014年，分別取W1=10%，W2=15%，W3=20%，W4=25%，W5=30%。
要求：
(1)采用加權平均法預測該公司2015年的銷售量;
(2)采用3期移動平均法預測該公司2014年和2015年的銷售量;
(3)結合(2)的結果，采用修正的移動平均法預測該公司2015年的銷售量;
(4)結合(2)的結果，取平滑指數a=0.4，采用指數平滑法預測該公司2015年的銷售量。
參考解析：
(1)加權平均法下，2015年的預測銷售量=0.1×7200+0.15×7440+0.2×7300+0.25×7700+0.3×7560=7489(噸)。
(2)3期移動平均法下，2014年預測銷售量=(7440+7300+7700)÷3=7480(噸).2015年預測銷售量=(7300+7700+7560)÷3=7520(噸)。
(3)修正的移動平均法下，2015年預測銷售量=7520+(7520-7480)=7560(噸)。
(4)指數平滑法下，2015年預測銷售量=0.4×7560+(1-0.4)×7480=7512(噸)。
49 甲公司某產品本月的成本資料如下所示(1)單位產品標準成本如表1所示。
表1單位產品標準成本
甲公司該產品預算產量的工時用量標準為2000小時，制造費用按人工工時分配。
(2)本月實際生產產品20件，實際耗用材料1800千克，實際人工工時為1900小時，直接材料的實際成本為18000元，直接人工的實際成本為6650元，變動制造費用的實際成本為4750元，固定制造費用的實際成本為5710元。
要求：
(1)計算表1中用字母表示的數據。
(2)計算本月產品成本差異總額。
(3)計算直接材料價格差異和用量差異。
(4)計算直接人工效率差異和工資率差異
參考解析：
(1)B=1710-900-270-180=360(元/件)，C=E=A=360÷4=90(小時)，D=270÷90=3(元/小時)，F=180÷90=2(元/小時)。
(2)本月產品成本差異總額=(18000+6650+4750+5710)-1710×20=910(元)。
(3)直接材料價格差異=(實際價格-標準價格)×實際用量=(18000÷1800-9)×1800=1800(元)，直接材料用量差異=(實際用量-實際產量下標準用量)×標準價格=(1800-20×100)×9=-180(元)。
(4)直接人工工資率差異=(實際工資率-標準工資率)×實際人工工時=(6650÷1900-4)×1900=950(元),直接人工效率差異=(實際人工工時-實際產量下標準人工工時)×標準工資率=(1900-20×90)×4=400(元)。
五、綜合題(本類題共2題，共25分，第1小題10分，第2小題15分。凡要求計算的題目，除題中特別加以標明的以外，均需列出計算過程;計算結果出現小數的，除題中特別要求以外，均保留小數點后兩位小數;計算結果有單位的，必須予以標明。凡要求說明理由的內容，必須有相應的文字闡述。要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題，否則按無效答題處理。)
50 某企業擬購買一臺新設備以擴大生產能力。現有兩個方案可供選擇：甲方案的原始投資為100萬元。項目計算期為5年，每年所得稅前凈現金流量為50萬元;乙方案的原始投資為120萬元，項目計算期為10年，每年所得稅前凈現金流量為40萬元。假定兩個方案均當年投產，投資在期初一次性投入，均為自有資金。
要求：
(1)若投資所需資金50%來源于企業自留資金。50%來源于銀行貸款，貸款利息率為8%，目前該公司股票的β系數為2，當前國債的利息率為4%，整個股票市場的平均收益率為9%，公司適用的所得稅稅率為25%，計算投資所需資金的總資本成本。
(2)若以資本成本率為折現率，計算甲、乙兩方案的凈現值。
(3)計算甲、乙兩方案的年金凈流量，并評價甲、乙兩方案的優劣。
(4)利用最小公倍數法評價甲、乙兩方案的優劣。
參考解析：
(1)留存收益資本成本=4%+2×(9%-4%)=14%，貸款資本成本=8%×(1- 25%)=6%。總資本成本=14%×50%+6%×50%=10%。
(2)甲方案的凈現值=50×(P/A，10%，5)-100=50×3.7908-100=89.54(萬元)，乙方案的凈現值=40×(P/A，10%，10)-120=40×6.1446-120=125.78(萬元)。
(3)甲方案的年金凈流量=89.54÷(P/A，10%，5)=89.54÷3.7908=23.62(萬元)，乙方案的年金凈流量=125.78÷(P/A，10%，10)=125.78÷6.1446=20.47(萬元)，即甲方案的年金凈流量大于乙方案的年金凈流量，因此該公司應選擇甲方案。
(4)兩方案的壽命的最小公倍數為10年。甲方案調整以后的凈現值=89.54+89.54×(P/F，10%，5)=145.14(萬元)，乙方案調整以后的凈現值=原凈現值=125.78萬元，由于甲方案調整以后的凈現值更大，所以該公司應選擇甲方案。
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