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最新期貨從業《投資分析》輔導資料
投資分析是金融學專業的核心課程，也是微觀金融的重要組成部分。下面是應屆畢業生小編為大家搜索整理的最新期貨從業《投資分析》輔導資料，希望對大家考試有所幫助。
農產品產業鏈分析
1.農作物種植階段
(1)天氣因素。隨著農業種植的規模化、集中化發展，天氣情況對于農業產量的影響越來越大。
(2)季節因素。
2.農產品生產加工階段
(1)采購環節。①進口采購，影響進口大豆到岸價格的主要因素包括離岸(POB)現貨升貼水、大洋運費、庫存、匯率、稅率和期貨作價成本。②國內采購，國內采購要考慮的因素有國內產區的播種面積、國產農產品的銷售價格、國內的運輸條件以及進口與國產農產品的比價。
(2)生產加工環節。主要因素為產能和開工率以及科技進步。
(3)產品銷售環節。產品銷售環節中需要關注的因素主要有產品的售價、物價水平、運輸情況以及企業的經濟效益。
3.下游企業需求階段
對于下游企業需要考慮的因素包括成本因素和下游因素。
相關因素分析
1.庫存消費比
庫存消費比是對供給緊張程度的描述，它說明我們能將多少剩余供給量結轉到下一年，作為對下一年度產量的保險供給量。
2.物流因素
農產品的物流運輸狀況，決定了產量有效進入市場的進度和總量，決定了當期有效供給。
3.政策因素
影響農產品價格的政策因素主要包括：產業政策、貿易政策、稅收政策、環境政策、農業補貼政策等。
4.農產品套利因素
根據農產品之間的比價關系、原材料與加工產成品之間的比價關系的偏離程度和回歸關系，投資者可以進行跨市場套利、跨品種套利、跨交割期套利等多種套利操作。機構投資者的大規模套利頭寸的建倉和平倉，都會帶來行情波動和交易機會。 能源化工分析
1.概述
由于國內期貨市場化工產品(除了天膠)的產業鏈源頭都是原油，因此可以以原油為主線，從產業鏈出發，通過成本核算和供求關系對能源化工走勢進行分析。國內上市能源化工品期貨有燃料油期貨、PTA(精對苯二甲酸)期貨、LLDPE(線型低密度聚乙烯)期貨和PVC(聚氯乙烯)期貨等。
2.能化行業分析的共同特征
(1)受原油走勢影響。
(2)價格波動具有季節性和頻繁波動性。
(3)產業鏈影響因素復雜多變。
(4)價格具有壟斷性。
能源化工產業鏈分析
1.原油開采及煉制階段
(1)開采及煉制過程。有工業價值的石油儲量從發現到成為產品大致要經過：
地質勘探-鉆井-采油-運輸-儲存-加工等復雜的工業過程。原油的提煉過程大致可以分為四個步驟：分離天然氣、分餾、裂解和產品精制。
(2)石油產品。石油產品在大體上可分為四類。一是氣體：產品為丙烷與丁烷。二是輕餾分油：產品為汽油、石腦油。三是餾出物：產品為煤油、瓦斯油、取暖油和柴油。四是殘余物：燃料油、取暖用油、重柴油、重工業燃料和船用油。
(3)石油產品價格形成機制、在我國，除石腦油和燃料油外，其他油品的價格仍然由“發改委統一定價”，采用區間定價的原則。即只有當國際油價的波動超過一定幅度時，才會進行調整。但我國的石腦油和燃料油已率先采用了“市場定價機制”。
2.化工產品階段
(1)化工產品生產成本：生產成本主要包括材料成本、人工成本及制造費用。
(2)化工產品價格傳導類型：①消費拉動型。在消費拉動情況下，下游需求增長將推動價格上漲。②成本推動型。在成本推動的情況下，產業鏈源頭原材料價格首先上漲，其結果要求將增加的原材料成本轉嫁到加工環節的產品價格之中。
(3)化工產品價格傳導特點：時間滯后性、過濾短期小幅波動、傳導過程可能被阻斷、可能的差異化、國際市場價格的影響等。
3.下游制品階段
影響下游需求的因素主要涉及三方面：
(1) 現有庫存情況對采購時機的影響。
(2)下游工廠的生產條件對開工率的影響直接關系到用料的實際需求。
(3)下游制品的銷售狀況及價格漲跌對采購需求有較大影響。
貴金屬分析總論
1.概述
貴金屬是金(Au)、銀(Ag)和鉑族金屬釕(Ru)、銠(Rh)、鈀(Pd)、鋨(Os)、銥(Ir)、鉑(Pt)的統稱，其中金和銀又稱做貨幣金屬。
2.貴金屬行業分析的共同特征
(1)供給的稀有性。
(2)需求的特殊性。首飾需求、工業需求、投資屬性。
貴金屬產業鏈分析
貴金屬產業鏈大致可分為：生產供應體系，由礦產資源和二次資源兩部分組成;需求消費體系，由首飾、制造業等需求方組成;此外，還包括連接兩者的交易流通體系。下面就從黃金的角度進行產業鏈分析。
1.黃金的礦產資源
從產金分布的地區看，南非、北美和澳洲依然是最主要的產區，但是呈現出日漸衰落的勢頭。中國、俄羅斯、印度尼西亞、秘魯等國家的產量正迅速追趕上來。
2.黃金的二次資源
黃金的二次資源包括再生金、央行售金和生產商對沖三個方面，補足了每年生產所形成的不足。
3.黃金的需求體系
黃金的需求體系主要包括黃金消費需求和黃金投資需求。黃金消費指用于首飾業及其他用金業如電子、裝飾、醫療等行業的黃金。黃金投資需求主要指金條、金幣以及ETF投資。
相關因素
1.美元與黃金的關系
美元對黃金市場的影響主要有兩個方面：一方面，美元是國際黃金市場上的標價貨幣，因而與金價呈現負相關;另一方面，黃金作為美元資產的替代投資工具。
2.原油與黃金的關系
黃金和石油在價格波動上有相似之處。長期以來，雖然金價與油價的漲跌幅度不盡相同，但兩者卻有著千絲萬縷的聯系，當國際油價大漲時，金價往往也隨之上漲;而國際油價低迷時，金價亦常常走低。
3.地緣政治與黃金的關系
當地緣政治題材成為人們關注焦點的時候，原油走勢對金價的參考作用會大大增強。
4.通貨膨脹與黃金的關系
通貨膨脹與黃金的關系要視通貨膨脹的程度而定。從長期來看，每年的通脹率若是在正常范圍內變化，那么對金價的波動影響并不大。但是，一旦出現惡性通脹，貨幣的單位購買力就會下降，從而引起人們恐慌，金價就會明顯上升。
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