基金從業資格考試重點內容復習

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　　導語：下面是基金從業資格考試投資投資基金基礎知識考點：利息率、名義利率和實際利率。利息率簡稱利率，是衡量資金增值量的基本單位。

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　　利息率、名義利率和實際利率

　　利息率簡稱利率，是資金的增值同投入資金的價值之比，是衡量資金增值量的基本單位。按照不同的標準可以劃分出多種利率類別，其中，按債權人取得報酬的情況，可以將利率分成為實際利率和名義利率。實際利率是指在物價不變且購買力不變的情況下的利率，或者是指當物價有變化，扣除通貨膨脹補償以后的利息率。名義利率是指包含對通貨膨脹補償的利率，當物價不斷上漲時，名義利率比實際利率高。

　　我們一般以年為計息周期，通常所說的年利率都是指名義利率。名義利率和實際利率的區別可以用下式(費雪方程式㈣)進行表達：

　　ir=i。一P (6-25)

　　式中：i。為名義利率;i，為實際利率;P為通貨膨脹率。

　　(一)終值

　　終值表示的是貨幣時間價值的概念。已知期初投入的現值為PV，求將來值即第n期期末的終值Fy，也就是求第n期期末的本利和，年利率為i。資金的時間價值一般都是按照復利方式進行計算的。所謂復利，是指不僅本金要計利息，利息也要計利息，也就是通常所說的“利滾利”。用復利法計算時，每期期末計算的利息加入本金形成新的本金，再計算下期的利息，逐期滾利。

　　第n期期末終值的一般計算公式為：

　　FV=PV X(1+i)” (6—23)

　　式中：F礦表示終值，即在第n年年末的貨幣終值;n表示年限;i表示年利率;PV表示本金或現值。

　　例如，某公司從銀行取得貸款30萬元，年利率為6%，貸款期限為3年，到第3年年末一次償清，公司應付銀行本利和為：30 ×(1+6%)3=35.73(萬元)。

　　(二)現值和貼現

　　現在值即現值，是指將來貨幣金額的現在價值。由終值的一般計算公式FV=PV X(1+i)”轉換為求PV

　　將未來某時點資金的價值折算為現在時點的價值稱為貼現。因此，在現值計算中，

　　利率i也被稱為貼現率。

　　例如，某公司發行了面值為1 000元的5年期零息債券，現在的市場利率為8%，

　　那么該債券的現值為：1 000/(1+8%)5=680.58(元)。

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