晉升往往意味著更高的薪酬、更多的在職消費、更大的控制權、更好的工作環境和更強的成就感，從而抑制管理者為了私人利益而進行過度投資。然而，在中國情境下，必須詳細分析。
華中科技大學管理學院張兆國教授等研究發現：
(1)晉升對過度投資的抑制效應，非國有企業優于國有企業;
(2)管理者性別與晉升激勵無關，在國企和非國企中無差異;
(3)在國有企業，隨著年齡的增長，管理者對晉升激勵的敏感性、晉升對過度投資的抑制都呈倒U形關系，而在非國企則不明顯;
(4)學歷越高的管理者，越在乎晉升激勵，這一點在國企尤為顯著，但高學歷強化的晉升激勵效應對過度投資的抑制作用，在國企不如非國企;
(5)當前職務的任期越長，抑制效應越大。