2017年注冊會計師考試《財管管理》練習題

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2017年注冊會計師考試《財管管理》練習題

　　1、單選題

　　總量有限時的資本分配，適用于( )。

　　A、互斥項目

　　B、獨立項目

　　C、互斥項目或獨立項目

　　D、以上都不是

　　【正確答案】B

　　【答案解析】資本分配問題是指在企業投資項目有總量預算約束的情況下，如何選擇相互獨立的項目。

　　2、單選題

　　下列關于固定資產更新決策的表述中，錯誤的是( )。

　　A、一般來說，設備更換并不改變企業的生產能力

　　B、更新決策的現金流量涉及到現金流入和現金流出

　　C、一般說來，設備更換并不改變企業的生產能力，不增加企業的現金流入，因此更新決策不同于一般的投資決策

　　D、更新決策是繼續使用舊設備與購置新設備的選擇

　　【正確答案】B

　　【答案解析】更新決策的現金流量主要是現金流出。即使有少量的殘值變價收入，也屬于支出抵減，而非實質上的流入增加。所以選項B不正確。

　　3、單選題

　　如果互斥項目期限不同，可以選擇下列各項中的( )進行決策。

　　A、凈現值法

　　B、內含報酬率法

　　C、共同年限法

　　D、現值指數法

　　【正確答案】C

　　【答案解析】在互斥項目的排序問題中，如果項目的壽命期不同，則有兩種方法：共同年限法和等額年金法。

　　4、多選題

　　靜態投資回收期法是長期投資項目評價的一種輔助方法，該方法的缺點有( )。

　　A、沒有考慮回收期以后的現金流

　　B、忽視了折舊對現金流量的影響

　　C、忽視了資金的時間價值

　　D、促使放棄有戰略意義的長期投資項目

　　【正確答案】ACD

　　【答案解析】靜態回收期法的缺點是：忽視了時間價值，把不同時間的貨幣收支看成是等效的;沒有考慮回收期以后的現金流，也就是沒有衡量盈利性;促使公司接受短期項目，放棄有戰略意義的長期項目。因此，本題的答案為選項A、C、D。

　　5、單選題

　　關于項目凈現值計算的方法，下列說法不正確的是( )。

　　A、站在企業角度，確定項目對實體現金流量的影響，以加權平均成本作為折現率

　　B、站在股東角度，確定項目對股權現金流量的影響，以股權資本成本作為折現率

　　C、實體現金流量法比股權現金流量法計算出的凈現值要大

　　D、股權現金流量的風險比實體現金流量的風險大

　　【正確答案】C

　　【答案解析】兩種方法計算的凈現值沒有實質區別。如果實體現金流量折現后為零，則股權現金流量折現后也為零;如果實體現金流量折現后為正值，則股權現金流量折現后也為正值。

　　6、單選題

　　當資本成本為8%時，某項目的凈現值為200元，則說明該項目的內含報酬率( )。

　　A、高于8%

　　B、低于8%

　　C、等于8%

　　D、無法界定

　　【正確答案】A

　　【答案解析】當資本成本為8%時，該項目的凈現值為200元大于零，故知該項目的內含報酬率高于資本成本8%。

　　7、單選題

　　某企業為提高生產效率，降低生產成本而進行一項投資用以改造舊設備，預計每年的折舊額將因此而增加5000元，但稅前付現成本每年可節約6000元。如果所得稅稅率為25%，未來使用年限內每年現金凈流量將( )。

　　A、增加1000元

　　B、增加5750元

　　C、增加7370元

　　D、增加9030元

　　【正確答案】B

　　【答案解析】增加的現金凈流量=6000×(1-25%)+5000×25%=5750(元)

　　8、單選題

　　某平息債券面值為1000元，每半年付息一次，目前該債券的市場價格為1100元，則關于投資該債券的到期收益率與票面利率的關系，下列說法正確的是( )。

　　A、到期收益率大于票面利率

　　B、到期收益率等于票面利率

　　C、到期收益率小于票面利率

　　D、無法判斷

　　【正確答案】C

　　【答案解析】債券價格大于面值，這是溢價債券，因此到期收益率小于票面利率。

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