注冊會計師《財務成本管理》考點：投資組合的風險和報酬

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　　導讀:CPA，是指取得注冊會計師證書并在會計師事務所執業的人員，簡稱為CPA，指的是從事社會審計/中介審計/獨立審計的專業人士，CPA為中國唯一官方認可的注冊會計師資質，唯一擁有簽字權的執業資質。下面是yjbys網小編提供給大家關于注冊會計師《財務成本管理》考點：投資組合的風險和報酬，希望對大家的備考有所幫助。

注冊會計師《財務成本管理》考點：投資組合的風險和報酬

　　注冊會計師考試《財務成本管理》考點：投資組合的風險和報酬

　　【考頻分析】：

　　考頻：★★★★

　　(一)證券組合的預期報酬率

　　(二)投資組合的風險計量

　　(三)有效集

　　(四)相關系數與機會集的關系

　　(五)資本市場線

　　(六)風險的分類

　　(七)重點把握的結論

　　【高頻考點】：投資組合的風險和報酬

　　(一)證券組合的預期報酬率

　　各種證券預期報酬率的加權平均數

　　【擴展】

　　(1)將資金100%投資于最高資產收益率資產，可獲得最高組合收益率;

　　(2)將資金100%投資于最低資產收益率資產，可獲得最低組合收益率。

　　(二)投資組合的風險計量

　　基本公式

　　1.協方差的含義與確定

　　σjk=rjkσjσk

　　2.相關系數的確定

　　【提示1】相關系數介于區間[-1,1]內。當相關系數為-1，表示完全負相關，表明兩項資產的收益率變化方向和變化幅度完全相反。當相關系數為+1時，表示完全正相關，表明兩項資產的收益率變化方向和變化幅度完全相同。當相關系數為0表示不相關。

　　【提示2】相關系數的正負與協方差的正負相同。相關系數為正值，表示兩種資產收益率呈同方向變化，組合抵消的風險較少;負值則意味著反方向變化，抵消的風險較多。

　　3.兩種證券投資組合的風險衡量

　　4.三種組合

　　【提示】充分投資組合的風險，只受證券之間協方差的影響，而與各證券本身的方差無關。

　　5.相關結論

　　相關系數與組合風險之間的關系

　　6.投資機會集曲線的含義

　　(1)兩種投資組合的投資機會集曲線描述不同投資比例組合的風險和報酬的關系;

　　(2)兩種以上證券的所有可能組合會落在一個平面中。

　　(三)有效集

　　理解：有效資產組合曲線是一個由特定投資組合構成的集合。集合內的投資組合在既定的風險水平上，期望報酬率是最高的，或者說在既定的期望報酬率下，風險是最低的。投資者絕不應該把所有資金投資于有效資產組合曲線以下的投資組合。

　　(四)相關系數與機會集的關系

　　(五)資本市場線

含義	如果存在無風險證券，新的有效邊界是經過無風險利率并和機會集相切的直線，該直線稱為資本市場線。
理解	存在無風險投資機會時的有效集。