中國PPP出現的10個問題

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中國PPP出現的10個問題

　　由于對PPP的操作理念和目標定位存在分歧，對PPP作為促進城市建設及融資創新工具的具體操作存在不同理解。同時，由于我國PPP制度頂層設計不完善、投融資體制改革不到位、政府職能轉變滯后、社會資本投資權益保障制度缺失、政策及法律體系不完善、部門之間缺乏統一有效的協調機制、項目參與各方信用履約機制不健全、專業咨詢服務能力不足等原因，使得PPP模式在新型城鎮化建設中的推廣應用存在各種苗頭性、傾向性突出問題，應該引起高度關注。小編帶大家看看中國PPP出現的10個問題!

　　中國PPP出現的10個問題 1

　　1PPP引進的社會資本屬于股權投資，還是屬于各種名目繁多的事實上的明股實債?

　　我認為無論怎么強調PPP的治理能力、管理能力，PPP首要的功能還是融資功能。由于PPP融資所具有的特殊性，才衍生出這種模式所具有的促進改革、機制創新等輔助功能。PPP融資的典型特點是有限追索或無追索項目融資，項目融資不同于企業融資、政府融資，它關注的不是目前的實力和水平，而是關注項目未來的現金流量水平。但由于我國特許經營模式未來使用者付費的市場容量、收費機制、排他性機制等不明確，政府付費也存在著政府的換屆和信用等問題，使得對PPP未來十年、二十年，甚至三十年的長期現金流量的預期困難，沒有信心，所以在這種情況下進行股權投資很困難，這就導致PPP從一種股權投資演變成一種必須給出合理回報水平，而且在一定時期之內地方政府必須接手的投資模式。這樣有一定的回報、一定的期限的融資方案，名義上是股本投資，實際上是債務投資，目前實際操作中已經演變成各種名目的明股實債。

　　2PPP引入社會資本是進行長期投資，還是過橋融資等各種類型的短期融資行為?

　　目前我國PPP最主要的參與主體，一是施工企業，二是各類基金投資人。施工企業追求的是短期的施工承包利潤，而各種各樣的基金投資者追求的是短期的財務回報。所以，PPP模式在事實上演變成各種類型的短期融資創新方式。

　　3我國推廣應用PPP模式的目的，是為了實現地方政府去杠桿，還是為各種加杠桿提供創新工具?

　　我國本輪大力推廣應用PPP模式的目的，是為了解決地方平臺公司的債務風險問題，它是一種去杠桿的重要工具，但是目前在實際操作過程中，卻把PPP作為地方政府加杠桿的一種有效工具。因為在PPP模式下資本金可以由社會資本來出，債務資金可以通過實力雄厚的國有企業去進行融資。股權融資雖由社會資本出資，但實際上是明股實債，債務資金要找當地平臺公司進行接盤，最后都要轉化為地方政府的或有負債。作為人民的政府，對各種支出責任或有負債不可能置之不理，使得去杠桿成為了一種加杠桿的有效方式，而且大家用的不亦樂乎。

　　4引入PPP模式的目的是為了動員民間投資參與市政基礎設施建設，還是套取各種名目的財政資金補助的創新工具?

　　PPP項目融資的本意，是政府的財政資金從項目的前期投資退出，不論是法國的特許經營還是英國的PFI，強調的都是私人部門融資，二者的區別在于私人融資的回報機制不同，前者是使用者付費，后者是政府根據私人部門參與PPP項目運作的實際績效，通過購買服務的方式進行付費。政府從項目前期投資中撤離的原因，一是財政缺乏資金，二是政府即便有資金，但由于使用效果差而轉由私人融資。我國PPP模式的操作情況完全相反，我們最大的印象就是政府特別有錢，以各種政府文件對PPP項目給于各種財政獎勵和優惠政策。各級地方政府及企業在巨大的政策誘惑下，將各種項目包裝成PPP項目，使得PPP成為申請政府各種財政資金補助、政府資金投入的有效方式，這就變相激勵大家把各種不適合采用PPP模式的項目都包裝成假PPP，甚至以國家的.名義強制推廣應用PPP模式。這種現象在我國當前非常流行。

　　5開展PPP項目運作的目的是為了嚴格地方政府預算管理，還是為了突破預算約束提供具體手段?

　　這一輪大力推廣應用PPP模式，是在新的預算法頒布實施之后。按照新的預算法，地方政府不得以平臺公司的名義進行變相融資，只能通過發行地方政府專項債券的方式進行負債融資。我國的PPP模式強調地方政府可以和其下屬的平臺公司以PPP的名義進行合作，地方政府也可以與其下屬的國有企業、事業單位等以PPP的名義進行合作，再配合以各種形式的明股實債及地方平臺公司兜底等操作方式，使得PPP模式成為有效突破新頒布的預算法對地方政府的預算各種管理限制，并以各種各樣的創新方式增加地方政府的負債，有效突破了對地方政府負債進行限制的相關制度文件規定。

　　6推廣應用PPP模式的目的是為了提高公共服務供給的質量和效率，還是為了將非專業的機構培育成專業性的運營公司，并回避公共服務的專業性供給模式?

　　從政府公共管理的角度看，引入PPP模式的目的不能簡單停留在融資方面，而是將其作為供給側結構性改革的重要手段，是為了提升公共服務供給的質量和效率。也就是說，PPP模式的應用，非常重視公共服務的運營機制和能力。現在我國的PPP的主要參與主體是建筑承包商、各種財務資金投資人，他們并不具備真正的運營能力，而且專業性的運營能力不是短期內能夠培育出來的。我國推廣應用PPP模式，將大家的注意力都引導到如何參與融資及承攬施工任務方面，而不是關注專業運營，也許這個問題目前還不突出，幾年之后我們會發現現在已經上馬的PPP項目將面臨著很嚴重的專業化運營問題。這個問題將會很快出現，大量PPP項目違約事件不斷爆發，將會對我國PPP項目的順利推進產生重大影響。

　　7PPP模式強調公平競爭擇優選擇合作伙伴，還是為了躲避正常的公開招標程序?

　　PPP強調的是一種市場化的項目運作模式，強調通過公開公平競爭選擇社會投資人及各種專業機構，應該按照招投標法的規定進行公開招標。但是，由于目前的PPP作為政府購買服務的一種工具，要求必須納入政府采購的框架體系。在政府采購的五種方式中，一些采購方式的競爭屬性很低。一些希望承擔工程施工任務的企業，通過PPP模式成為了社會投資人，按照兩標并一標的規定，可以不走公開競爭性招標程序，躲避了工程承包市場紅海的嚴酷競爭，能夠有效承攬相關工程并賺取施工利潤，這種現象目前也很普遍。

　　8我國推廣應用PPP模式的目的是為了優化公共治理結構，還是為了維護部門利益而各自為政，缺乏協調配合?

　　引入PPP模式的目的，是為了優化治理結構，推動國家治理體系改革，但是目前各部門在推廣應用PPP模式的過程中，我們看到部門之間相互協調、相互配合、各司其職這樣的一種健康的公共治理體系沒有呈現出來，而且大家也不是很關注。這與推動PPP模式在我國應用的目標導向明顯背離。

　　9PPP項目是強調科學決策，還是演變成為可批性研究的創新形式?

　　PPP強調讓專業的人做專業的事，要求優化SPV的治理結構，使得SPV能夠對提供公共產品和公共服務切實負責。但是，我國PPP模式的推廣應用中，引導大家不是對公共服務的供給負責，而是要求社會資本具體承擔設計、施工、運營、維護等具體任務。施工企業為了承攬施工任務，要被迫成為社會投資人，而且還要成為一個專業性的運營商。對于一些專業技術水平較高，但本應輕資本運營的專業運營商，為了能夠獲得運營任務，卻被迫要求成為社會資本投資商。我國目前的PPP模式運用實踐中，似乎特別害怕讓專業的人干專業的事，鼓勵非專業的人干專業的事。PPP項目方案的設計，更是魚目混珠，專業性水平得不到基本保障。

　　10我國引進PPP模式的目的是為了推動深化改革，還是為了維持落后體制，成為躲避深層次改革的拖延工具?

　　我國引入PPP的目的，是為了推動公共治理的深層次改革。公共服務的供給，理論上主要有三種方式，除PPP模式之外還有兩種非常重要的方式，一種是由公共部門直接提供公共服務，這是世界各國公認的公共服務的主要提供方式，也是一種經典的方式，專業化的公共機構，同樣能夠做到信息透明、成本降低、效率提供。這種方式的有效運用，必須推動公共部門的改革。必須明確，公共部門提供公共服務的方式，不屬于PPP模式。但是，我國卻通過大力推廣應用公-公合作的方式，將其視為PPP模式。于是，以PPP模式進行假PPP的推廣應用，使得公共部門自身改革的努力已經不再為大家所關注。

　　第二種方式，就是采用完全市場化的方式，將一部分公共服務的提供完全推向市場，政府不參與具體的項目，而是通過制定政策、規劃、準入標準，讓各類企業，尤其是民營資本，按照市場規則進行獨立經營，推動基礎設施和公共服務領域的市場化改革，這種模式同樣不屬于PPP，而且是市場化改革的重要方向，但是目前卻以PPP的名義拖延進行深層次市場化改革，要求政府這只手以特許經營協議或政府購買服務協議的方式繼續伸入到具體項目的運作活動之中。所以，目前的PPP模式成為拖延基礎設施和社會事業投資建設領域深層次改革的重要工具，我們不能回避這個問題。

　　中國PPP出現的10個問題 2

　　一、政府監管意識薄弱，履約管理流于形式

　　部分地方政府對 PPP 項目的監管定位模糊，仍沿用傳統行政干預思維，對合同核心條款的履行缺乏實質性把控。如海拉爾區某 PPP 項目審計中發現，實施機構未對項目公司變更聯合體成員、未提交履約擔保金等違約行為采取有效措施，導致政府權益受損。更有甚者因監管團隊專業能力不足，對項目建設標準、運營質量的`核查流于表面，無法及時發現隱蔽性問題。

　　二、專業服務體系不完善，前期決策支撐不足

　　PPP 項目對咨詢、法律、財務等專業服務需求強烈，但當前市場存在顯著短板：咨詢機構普遍經驗匱乏，部分機構因缺乏實操案例，無法提供符合項目特性的風險評估方案；政府方因專業知識欠缺，難以判斷咨詢服務質量，導致前期需求研判、風險分擔設計等關鍵環節存在漏洞。某城際鐵路項目因前期客流預測缺乏科學模型支撐，通車后實際客流量較預期下降 30%，直接沖擊收益平衡。

　　三、政策法律穩定性不足，風險傳導效應顯著

　　PPP 項目周期多為 10-30 年，但相關政策調整頻繁，導致項目合法性與收益邏輯面臨不確定性。例如財政補貼政策收緊、環保標準升級等變動，可能使已簽訂合同的合規性與經濟性失衡；地方政府因行政換屆、財政壓力等因素，存在拖延支付服務費甚至違約的情況，某污水處理 PPP 項目就因地方財政緊張，政府付費延遲超 18 個月。

　　四、市場風險預判不足，商業可持續性存疑

　　項目前期市場調研流于形式，對需求波動、競爭格局等研判不足成為普遍問題。旅游景區配套酒店 PPP 項目因未充分考慮區域同類項目競爭，開業后空置率超 40%；城市公共自行車項目則因共享單車技術沖擊，使用率驟降導致運營虧損。同時服務定價機制僵化，無法應對原材料漲價等成本波動，進一步加劇收益失衡風險。

　　五、融資結構單一，資金鏈穩定性差

　　多數 PPP 項目過度依賴銀行貸款，融資渠道狹窄導致成本高企與期限錯配問題突出。某產業園 PPP 項目因開發商違約引發銀行抽貸，后續融資停滯造成資金鏈斷裂；部分 20 年期項目采用 5 年期短期貸款，再融資時面臨利率上行壓力，融資成本較初始階段增加 2-3 個百分點。此外，社會資本資本金到位率低的問題頻發，海拉爾區某項目即存在資本金未及時足額到位的情況。

　　六、建設運營管理粗放，質量與效率雙低

　　建設階段工期延誤、質量缺陷問題時有發生：某隧道工程因地質勘察不充分延期 1 年，某橋梁項目因偷工減料需全面返工。運營階段則因管理能力不足、技術落后導致效率低下，某污水處理廠因運營方缺乏專業團隊，處理成本超預算 20%；充電樁項目因未預留技術升級空間，在快充技術普及后設備使用率不足 30%。

　　七、社會資本資質良莠不齊，履約能力存隱憂

　　招投標環節對社會資本的資質審核與履約能力評估不夠嚴格，部分企業通過低價競標獲取項目后，因技術實力不足、資金儲備短缺導致履約困難。更有項目公司擅自變更聯合體成員，新成員資質無法滿足招標文件要求，卻未受到有效約束，直接影響項目實施質量。同時缺乏常態化退出機制，低效運營項目難以實現主體更替。

　　八、公眾參與不足，社會風險化解滯后

　　項目規劃與實施過程中忽視公眾訴求，易引發鄰避效應與輿論爭議。某垃圾填埋場 PPP 項目因未提前開展民意調查，施工遭周邊居民強烈反對被迫停工；某 PPP 醫院因收費標準不透明引發負面輿情，經媒體放大后損害公共服務公信力。信息公開機制不完善，公眾無法及時獲取項目進展、收益分配等關鍵信息，進一步加劇信任危機。

　　九、績效評價體系缺失，激勵約束失效

　　多數項目未建立全生命周期績效管理機制，績效評價指標設計粗放，與政府付費、使用者付費掛鉤不緊密。海拉爾區審計建議中特別指出，需構建 “事前設定目標、事中跟蹤、事后評價” 的完整體系，而當前實踐中普遍存在評價流于形式、結果未有效應用的問題，導致社會資本缺乏提升服務質量的動力，政府也難以依據績效調整付費標準。

　　十、風險分擔機制失衡，權責界定不清

　　合同中對政府與社會資本的風險分擔約定模糊，常出現 “風險向弱勢方傾斜” 的現象：政策變動、需求不足等系統性風險多由社會資本承擔，而建設質量、運營效率等經營性風險卻變相轉移給政府。某燃氣 PPP 項目因氣源價格上漲導致虧損，因未約定風險共擔條款，最終由政府全額補貼造成財政壓力陡增。這種失衡狀態既損害社會資本積極性，也加重政府隱性債務風險。

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