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會計職稱《中級財務管理》案例分析練習題
一時的挫折往往可以通過不屈的搏擊，變成學問及見識。下面是小編為大家搜集整理出來的有關于會計職稱《中級財務管理》案例分析練習題，希望可以幫助到大家！
已知：某公司2002年銷售收入為20000萬元，銷售凈利潤率為12%，凈利潤的60%分配給投資者。2002年12月31日的資產負債表（簡表）如下：
資產負債表（簡表）
2002年12月31日 單位：萬元
資產 | 期末余額 | 負債及所有者權益 | 期末余額 |
貨幣資金 | 1000 | 應付賬款 | 1000 |
資產總計 | 18000 | 負債與所有者權益總計 | 18000 |
該公司2003年計劃銷售收入比上年增長30%，為實現這一目標，公司需新增設備一臺，價值148萬元。據歷年財務數據分析，公司流動資產與流動負債隨銷售額同比率增減。公司如需對外籌資，可按面值發行票面年利率為10%、期限為10年、每年年末付息的公司債券解決。假定該公司2003年的銷售凈利率和利潤分配政策與上年保持一致，公司債券的發行費用可忽略不計，適用的企業所得稅稅率為33%。
要求：
(1)計算2003年公司需增加的營運資金。
(2)預測2003年需要對外籌集的資金量。
(3)計算發行債券的資金成本。
【答案】
(1)2003年公司需增加的營運資金=20000×30%×[(1000+3000+6000)/20000-(1000+2000)/20000]=2100(萬元)。
(2)2003年需要對外籌集的資金量=(2100+148)-20000×(1+30%)×12%×(1-60%)=2248-1248=1000(萬元)。
或
2003年需增加的資金總額=2100+148=2248（萬元）
2003年內部融資額=20000×（1+30%）×12%×（1-60%）=1248（萬元）
2003年需要對外籌集的資金量=2248-1248=1000（萬元）。
(3)發行債券的資金成本=1000×10%×(1-33%)/1000=6.7%
或發行債券的資金成本=10%×（1-33%）=6.7%。
某公司需要籌措短期資金，有下列四種方式，具體資料如下：
（1）銀行短期借款，利息支付采用收款法，利息率為14%；
（2）銀行短期借款，利息支付采用貼現法，利息率為12%；
（3）銀行短期借款，采用采用補償性余額，利息率為10%，銀行要求的補償性余額比例為20%。
（4）利用客戶提供的商業信用，信用條件是“1/20，N/60”。
請問：如果你是該公司財務經理，你選擇哪種短期籌資方式，并說明理由。
【答案】
利用商業信用采取延期付款方式。
理由：
(1)銀行短期借款，利息支付采用收款法，實際利率=名義利率=14%。
(2)銀行短期借款，利息支付采用貼現法，名義利息率為12%，實際利息率=12%/(1-12%)=13.6%
(3)銀行短期借款，采用采用補償性余額，名義利息率為10%，實際利息率=10%/(1-20%)=12.5%
(4)利用客戶提供的商業信用，放棄現金折扣的資金成本率=
=9.1%
四種方式比較，應選擇利用商業信用采取延期付款方式籌集短期資金。
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