2024中級會計考試《財務管理》模擬試題及答案

　　在學習和工作的日常里，我們需要用到試題的情況非常的多，借助試題可以檢驗考試者是否已經具備獲得某種資格的基本能力。什么樣的試題才能有效幫助到我們呢？以下是小編幫大家整理的2024中級會計考試《財務管理》模擬試題及答案，僅供參考，大家一起來看看吧。

　　中級會計考試《財務管理》模擬試題及答案 1

　　一、單項選擇題

　　1. 根據資金時間價值理論，在普通年金現值系數的基礎上，期數減1、系數加1的計算結果，應當等于()

　　A.遞延年金現值系數

　　B.后付年金現值系數

　　C.即付年金現值系數

　　D.永續年金現值系數

　　[答案]C

　　[解析]n期即付年金現值與n期普通年金現值的期間相同，但由于其付款時間不同，n期即付年金現值比n期普通年金現值少折現一期。“即付年金現值系數”是在普通年金現值系數的基礎上，期數減1，系數加1所得的結果。

　　2. 某企業擬按15%的期望投資報酬率進行一項固定資產投資決策，所計算的凈現值指標為100萬元，資金時間價值為8%。假定不考慮通貨膨脹因素，則下列表述中正確的是()

　　A.該項目的獲利指數小于1

　　B.該項目內部收益率小于8%

　　C.該項目風險報酬率為7%

　　D.該企業不應進行此項投資

　　[答案]C

　　[解析]期望投資報酬率=無風險報酬率+風險報酬率，15%=8%+風險報酬率，風險報酬率=7%

　　3. 某公司擬發行面值為1000元，不計復利，5年后一次還本付息，票面利率為10%的債券。已知發行時資金市場的年利率為12%，(P/F，10%，5)=0.6209，(P/F，12%，5)=0.5674。則該公司債券的發行價格為()元。

　　A.851.10

　　B.907.84

　　C.931.35

　　D.993.44

　　[答案]A

　　[解析]債券的發行價格=1000×(1+10%×5)×(P/F，12%，5)=851.1(元)

　　4. 相對于發行股票而言，發行公司債券籌資的優點為()。

　　A.籌資風險小

　　B.限制條款少

　　C.籌資額度大

　　D.資金成本低

　　[答案]D

　　[解析]債券籌資的優點包括資金成本較低、保證控制權、可以發揮財務杠桿作用;債券籌資的缺點包括：籌資風險高、限制條件多、籌資額有限。

　　5. 相對于發行債券和利用銀行借款購買設備而言，通過融資租賃方式取得設備的主要缺點是()

　　A.限制條款多

　　B.籌資速度慢

　　C.資金成本高

　　D.財務風險大

　　[答案]C

　　[解析]融資租金籌資的最主要缺點就是資金成本較高。一般來說，其租金要比舉借銀行借款或發行債券所負擔的利息高得多。在企業財務困難時，固定的租金也會構成一項較沉重的負擔。

　　6. 企業在選擇籌資渠道時，下列各項中需要優先考慮的因素是()

　　A.資金成本

　　B.企業類型

　　C.融資期限

　　D.償還方式

　　[答案]A

　　[解析]財務管理的目標是企業價值最大化，企業的加權資本成本最低時的企業價值是最大的，所以企業在選擇籌資渠道時應當優先考慮資金成本。

　　7. 如果企業一定期間內的固定生產成本和固定財務費用均不為零，則由上述因素共同作用而導致的杠桿效應屬于()

　　A.經營杠桿效應

　　B.財務杠桿效應

　　C.復合杠桿效應

　　D.風險杠桿效應

　　[答案]C

　　[解析]如果固定生產成本不為零，則會產生經營杠桿效應，導致息稅前利潤變動率大于產銷業務量的變動率;如果固定財務費用不為零，則會產生財務杠桿效應，導致企業每股利潤的變動率大于息稅前利潤變動率;如果兩種杠桿共同起作用，那么銷售額稍有變動就會使每股收益發生更大的變動，產生復合杠桿效應。

　　8. 企業擬投資一個完整工業項目，預計第一年和第二年相關的流動資產需用額分別為2000萬元和3000萬元，兩年相關的流動負債需用額分別為1000萬元和1500萬元，則第二年新增的流動資金投資額應為()萬元。

　　A.2000

　　B.1500

　　C.1000

　　D.500

　　[答案]D

　　[解析]流動資金=流動資產-流動負債，第一年的流動資金投資額=2000-1000=1000(萬元)，第二年的流動資金投資額=3000-1500=1500(元)，第二年新增的流動資金投資額=1500-1000=500(萬元)。

　　9. 某投資項目的項目計算期為5年，凈現值為10000萬元，行業基準折現率10%，5年期、折現率為10%的年金現值系數為3.791，則該項目的年等額凈回收額約為()萬元。

　　A.2000

　　B.2638

　　C.37910

　　D.50000

　　[答案]B

　　[解析]項目的年等額凈回收額=項目的凈現值/年金現值系數=10000/3.791

　　10. 在證券投資中，通過隨機選擇足夠數量的證券進行組合可以分散掉的風險是()

　　A.所有風險

　　B.市場風險

　　C.系統性風險

　　D.非系統性風險

　　[答案]D

　　[解析]證券投資組合的風險包括非系統性風險和系統性風險。非系統性風險又叫可分散風險或公司特定風險，可以通過投資組合分散掉，當股票種類足夠多時，幾乎能把所有的非系統性風險分散掉;系統性風險又稱不可分散風險或市場風險，不能通過證券組合分散掉。

　　11. 低風險、低收益證券所占比重較小，高風險、高收益證券所占比重較高的投資組合屬于()

　　A.冒險型投資組合

　　B.適中型投資組合

　　C.保守型投資組合

　　D.隨機型投資組合

　　[答案]A

　　[解析]在冒險型投資組合中，投資人認為只要投資組合做得好，就能擊敗市場或超越市場，取得遠遠高于平均水平的收益。因此，在這種組合中，低風險、低收益證券所占比重較小，高風險、高收益證券所占比重較高。

　　12. 持有過量現金可能導致的不利后果是()

　　A.財務風險加大

　　B.收益水平下降

　　C.償債能力下降

　　D.資產流動性下降

　　[答案]B

　　[解析]現金屬于非盈利資產，現金持有量過多，導致企業的收益水平降低。

　　13. 在企業應收賬款管理中，明確規定了信用期限、折扣期限和現金折扣率等內容的是()

　　A.客戶資信程度

　　B.收賬政策

　　C.信用等級

　　D.信用條件

　　[答案]D

　　[解析]所謂信用條件就是指企業接受客戶信用定單時所提出的付款要求，主要包括信用期限、折扣期及現金折扣率等。

　　14. 在下列股利政策中，股利與利潤之間保持固定比例關系，體現風險投資與風險收益對等關系的是()

　　A.剩余政策

　　B.固定股利政策

　　C.固定股利比例政策

　　D.正常股利加額外股利政策

　　[答案]C

　　[解析]采用固定股利比例政策，要求公司每年按固定比例從凈利潤中支付股利。由于公司的盈利能力在年度間是經常波動的，因此每年的股利也應隨著公司收益的變動而變動，保持股利與利潤間的一定比例關系，體現風險投資與風險收益的對等。

　　15. 在下列公司中，通常適合采用固定股利政策的是()

　　A.收益顯著增長的公司

　　B.收益相對穩定的公司

　　C.財務風險較高的公司

　　D.投資機會較多的公司

　　[答案]B

　　[解析]在固定股利政策下，公司在較長時期內都將分期支付固定的股利額，股利不隨經營狀況的變化而變動，除非公司預期未來收益將會有顯著的、不可逆轉的增長而提高股利發放額。采用這種政策的，大多數屬于收益比較穩定或正處于成長期、信譽一般的公司。

　　16. 在下列預算編制方法中，基于一系列可預見的業務量水平編制的、能適應多種情況的預算是()

　　A.彈性預算

　　B.固定預算

　　C.增量預算

　　D.零基預算

　　[答案]A

　　[解析]彈性預算又稱變動預算或滑動預算。它是指在成本習性分析的基礎上，以業務量、成本和利潤之間的依存關系為依據，按照預算期可預見的各種業務量水平，編制的能夠適應多種情況的預算。

　　17. 在下列各項中，能夠同時以實物量指標和價值量指標分別反映企業經營收入和相關現金收支的預算是()

　　A.現金預算

　　B.銷售預算

　　C.生產預算

　　D.產品成本預算

　　[答案]B

　　[解析]現金預算只能以價值量指標反映企業經營收入和相關現金收支，不能以實物量指標反映企業經營收入和相關現金收支;生產預算只反映實物量預算，不反映價值量預算;產品成本預算只能反映現金支出;只有銷售預算能夠同時以實物量指標和價值量指標分別反映企業經營收入和相關現金收支。

　　18. 在下列各項中，不屬于責任成本基本特征的是()

　　A.可以預計

　　B.可以計量

　　C.可以控制

　　D.可以對外報告

　　[答案]D

　　[解析]責任成本是各成本中心當期確定或發生的各項可控成本之和，作為可控成本必須具備四個條件：可以預計、可以計量、可以施加影響和可以落實責任。

　　19. 已知ABC公司加權平均的最低投資利潤率20%，其下設的甲投資中心投資額為200萬元，剩余收益為20萬元，則該中心的投資利潤率為()

　　A.40%

　　B.30%

　　C.20%

　　D.10%

　　[答案]B

　　[解析]剩余收益=利潤-投資額×公司加權平均的最低投資利潤率=投資額×投資利潤率-200×20%=200×投資利潤率-40=20，所以，投資利潤率=30%

　　20. 某企業2003年主營業務收入凈額為36000萬元，流動資產平均余額為4000萬元，固定資產平均余額為8000萬元。假定沒有其他資產，則該企業2003年的總資產周轉率為()次。

　　A.3.0

　　B.3.4

　　C.2.9

　　D.3.2

　　[答案]A

　　[解析]總資產周轉率=主營業務收入凈額/平均資產總額=主營業務收入凈額/(流動資產平均余額+固定資產平均余額)=36000/(4000+8000)=3.0

　　21. 在杜邦財務分析體系中，綜合性最強的財務比率是()

　　A.凈資產收益率

　　B.總資產凈利率

　　C.總資產周轉率

　　D.營業凈利率

　　[答案]A

　　[解析]在杜邦財務分析體系中凈資產收益率=總資產凈利率×權益乘數=營業凈利率×總資產周轉率×權益乘數，由此可知在杜邦財務分析體系中凈資產收益率是一個綜合性最強的財務比率，是杜邦系統的核心。

　　22. 在下列各項中，能夠引起企業自有資金增加的籌資方式是()

　　A.吸收直接投資

　　B.發行公司債券

　　C.利用商業信用

　　D.留存收益轉增資本

　　[答案]A

　　[解析]企業的自有資金指的是所有者權益，選項B、C籌集的都是負債資金;選項D導致所有者權益內部項目此增彼減，所有者權益不變，不能引起企業自有資金增加;選項A能夠引起企業自有資金增加。

　　23. 在下列經濟活動中，能夠體現企業與投資者之間財務關系的是()

　　A.企業向職工支付工資

　　B.企業向其他企業支付貨款

　　C.企業向國家稅務機關繳納稅款

　　D.國有企業向國有資產投資公司支付股利

　　[答案]D

　　[解析]企業與投資者之間的財務關系主要是指企業的投資者向企業投入資金，企業向其投資者支付投資報酬所形成的經濟關系。

　　24. 在下列各項中，能夠反映上市公司價值最大化目標實現程度的最佳指標是()

　　A.總資產報酬率

　　B.凈資產收益率

　　C.每股市價

　　D.每股利潤

　　[答案]C

　　[解析]企業價值不是賬面資產的總價值，而是企業全部資產的.市場價值。

　　25. 在下列各項資金時間價值系數中，與資本回收系數互為倒數關系的是()

　　A.(P/F，I，n)

　　B.(P/A，I，n)

　　C.(F/P，I，n)

　　D.(F/A，I，n)

　　[答案]B

　　[解析]資本回收是指在給定的年限內等額回收初始投入資本或清償所欠債務的價值指標。年資本回收額的計算是年金現值的逆運算，資本回收系數是年金現值系數的倒數。

　　二、多項選擇題

　　1. 某單純固定資產投資項目的資金來源為銀行借款，按照全投資假設和簡化公式計算經營期某年的凈現金流量時，要考慮的因素有()

　　A.該年因使用該固定資產新增的凈利潤

　　B.該年因使用該固定資產新增的折舊

　　C.該年回收的固定凈產凈殘值

　　D.該年償還的相關借款本金

　　[答案]C

　　[解析]單純固定資產投資項目凈現金流量的簡化公式為：經營期某年凈現金流量=該年因使用該固定資產新增的凈利潤+該年因使用該固定資產新增的折舊+該年因使用固定資產新增的利息+該年回收的固定資產凈殘值;按照全投資假設，在確定項目的現金流量時，只考慮全部資金的運動情況，而不具體區分自有資金和借入資金等具體形式的現金流量。償還的相關借款本金以及支付的利息都不計入經營期某年的凈現金流量。

　　2. 在下列各項中，屬于證券投資風險的有()

　　A.違約風險

　　B.購買力風險

　　C.流動性風險

　　D.期限性風險

　　[答案]D

　　[解析]證券投資風險主要包括違約風險、利息率風險、購買力風險、流動性風險和期限性風險。違約風險指的是證券發行人無法按期支付利息或償還本金的風險;利息率風險指的是由于利息率的變動而引起證券價格波動，投資人遭受損失的風險;購買力風險指的是由于通貨膨脹而使證券到期或出售時所獲得的貨幣資金的購買力降低的風險;流動性風險指的是在投資人想出售有價證券獲取現金時，證券不能立即出售的風險;期限性風險指的是由于證券期限長而給投資人帶來的風險。

　　注意：根據新大綱的內容，證券投資的風險主要包括違約風險、利息率風險、購買力風險、流動性風險、再投資風險和破產風險，該題答案應該是ABC。

　　3. 下列各項中，屬于建立存貨經濟進貨批量基本模型假設前提的有()

　　A.一定時期的進貨總量可以較為準確地預測

　　B.允許出現缺貨

　　C.倉儲條件不受限制

　　D.存貨的價格穩定

　　[答案]D

　　[解析]經濟進貨批量基本模式以如下假設為前提：

　　(1)企業一定時期的進貨總量可以較為準確地予以預測;

　　(2)存貨的耗用或者銷售比較均衡;

　　(3)存貨的價格穩定，且不存在數量折扣，進貨日期完全由企業自行決定，并且每當存貨量降為零時，下一批存貨均能馬上一次到位;

　　(4)倉儲條件及所需現金不受限制;

　　(5)不允許出現缺貨情形;

　　(6)所需存貨市場供應充足，不會因買不到所需存貨而影響其他方面。

　　4. 按照資本保全約束的要求，企業發放股利所需資金的來源包括()

　　A.當期利潤

　　B.留存收益

　　C.原始投資

　　D.股本

　　[答案]B

　　[解析]資本保全約束要求企業發放的股利或投資分紅不得來源于原始投資(或股本)，而只能來源于企業當期利潤或留存收益。

　　5. 相對定期預算而言，滾動預算的優點有()

　　A.透明度高

　　B.及時性強

　　C.預算工作量小

　　D.連續性、完整性和穩定性突出

　　[答案]D

　　[解析]與傳統的定期預算相比，按滾動預算方法編制的預算具有以下優點：

　　(1)透明度高;

　　(2)及時性強;

　　(3)連續性、完整性和穩定性突出。采用滾動預算的方法編制預算的唯一缺點是預算工作量較大。

　　6. 在下列各項中，屬于社會貢獻率指標中的“社會貢獻總額”內容的有()

　　A.工資支出

　　B.利息支出凈額

　　C.其他社會福利支出

　　D.應交或已交的各種稅款

　　[答案]D

　　[解析]社會貢獻率=企業社會貢獻總額/平均資產總額，社會貢獻總額包括：工資支出、勞保退休統籌及其他社會福利支出、利息支出凈額、應交或已交的各項稅款、附加及福利等。

　　注意：新大綱中該部分內容已經刪除。

　　7. 為確保企業財務目標的實現，下列各項中，可用于協調所有者與經營者矛盾的措施有()

　　A.所有者解聘經營者

　　B.所有者向企業派遣財務總監

　　C.公司被其他公司接收或吞并

　　D.所有者給經營者以“股票選擇權”

　　[答案]D

　　[解析]經營者和所有者的主要矛盾是經營者希望在提高企業價值和股東財富的同時，能更多地增加享受成本;而所有者和股東則希望以較小的享受成本支出帶來更高的企業價值或股東財富。可用于協調所有者與經營者矛盾的措施包括解聘、接收和激勵。激勵有兩種基本方式：

　　(1)“股票選擇權”方式;

　　(2)“績效股”形式。選項B的目的在于對經營者予以監督，為解聘提供依據。

　　8. 在下列各種情況下，會給企業帶來經營風險的有()

　　A.企業舉債過度

　　B.原材料價格發生變動

　　C.企業產品更新換代周期過長

　　D.企業產品的生產質量不穩定

　　[答案]D

　　[解析]經營風險是指因生產經營方面的原因給企業盈利帶來的不確定性。比如：由于原材料供應地的政治經濟情況變動，運輸路線改變，原材料價格變動，新材料、新設備的出現等因素帶來的供應方面的風險;由于產品生產方向不對頭，產品更新時期掌握不好，生產質量不合格，新產品、新技術開發試驗不成功，生產組織不合理等因素帶來的生產方面的風險;由于出現新的競爭對手，消費者愛好發生變化，銷售決策失誤，產品廣告推銷不力以及貨款回收不及時等因素帶來的銷售方面的風險。財務風險又稱籌資風險，是指由于舉債而給企業財務成果帶來的不確定性。企業舉債過度會給企業帶來財務風險，而不是帶來經營風險。

　　9. 相對于普通股股東而言，優先股股股東可以優先行使的權利有()

　　A.優先認股權

　　B.優先表決權

　　C.優先分配股利權

　　D.優先分配剩余財產權

　　[答案]D

　　[解析]優先股的“優先”是相對于普通股而言的，這種優先權主要表現在優先分配股利權、優先分配剩余資產權和部分管理權。注意：優先認股權指的是當公司增發普通股票時，原有股東有權按持有公司股票的比例，優先認購新股票。優先認股權是普通股股東的權利。

　　10. 在邊際貢獻大于固定成本的情況下，下列措施中有利于降低企業復合風險的有()

　　A.增加產品銷量

　　B.提高產品單價

　　C.提高資產負債率

　　D.節約固定成本支出

　　[答案]D

　　[解析]衡量企業復合風險的指標是復合杠桿系數，復合杠桿系數=經營杠桿系數×財務杠桿系數，在邊際貢獻大于固定成本的情況下，A、B、D均可以導致經營杠桿系數降低，復合杠桿系數降低，從而降低企業復合風險;選項C會導致財務杠桿系數增加，復合杠桿系數變大，從而提高企業復合風險。

　　三、判斷題

　　1. 最優資金結構是使企業籌資能力最強、財務風險最小的資金結構。()

　　[答案]×

　　[解析]資金結構是指企業各種資金的構成及其比例關系。所謂最優資金結構是指在一定條件下使企業加權平均資金成本最低、企業價值最大的資金結構。

　　2. 在評價投資項目的財務可行性時，如果靜態投資回收期或投資利潤率的評價結論與凈現值指標的評價結論發生矛盾，應當以凈現值指標的結論為準。()

　　[答案]√

　　[解析]項目投資決策的評價指標包括主要指標、次要指標和輔助指標。凈現值、內部收益率、凈現值率和獲利指數屬于主要指標;靜態投資回收期為次要指標;投資利潤率為輔助指標。當靜態投資回收期或投資報酬率的評價結論與凈現值等主要指標的評價結論發生矛盾時，應當以主要指標的結論為準。

　　3. 一般情況下，股票市場價格會隨著市場利率的上升而下降，隨著市場利率的下降而上升。()

　　[答案]√

　　[解析]

　　(1)利率升高時，投資者自然會選擇安全又有較高收益的銀行儲蓄，從而大量資金從證券市場中轉移出來，造成證券供大于求，價格下跌;反之，利率下調時，證券會供不應求，其價格必然上漲;

　　(2)利率上升時，企業資金成本增加，利潤減少，從而企業派發的股利將減少甚至發不出股利，這會使股票投資的風險增大，收益減少，從而引起股價下跌;反之，當利率下降時，企業的利潤增加，派發給股東的股利將增加，從而吸引投資者進行股票投資，引起股價上漲。

　　4. 企業營運資金余額越大，說明企業風險越小，收益率越高。()

　　[答案]×

　　[解析]營運資金又稱營運資本，是指流動資產減去流動負債后的差額。企業營運資金越大，風險越小，但收益率也越低;相反，營運資金越小，風險越大，但收益率也越高。

　　5. 企業發放股票股利會引起每股利潤的下降，從而導致每股市價有可能下跌，因而每位股東所持股票的市場價值總額也將隨之下降。()

　　[答案]×

　　[解析]發放股票股利會因普通股股數的增加而引起每股利潤的下降，每股市價有可能因此而下跌。但發放股票股利后股東所持股份比例并未改變，因此，每位股東所持有股票的市價價值總額仍能保持不變。

　　6. 責任成本的內部結轉是指由承擔損失的責任中心對實際發生或發現損失的其他責任中心進行損失賠償的財務處理過程;對本部門因其自身原因造成的損失，不需要進行責任結轉。()

　　[答案]√

　　[解析]責任成本的內部結轉又稱責任轉賬，是指在生產經營過程中，對于因不同原因造成的各種經濟損失，由承擔損失的責任中心對實際發生或發現損失的責任中心進行損失賠償的賬務處理過程。

　　7. 民營企業與政府之間的財務關系體現為一種投資與受資關系。()

　　[答案]×

　　[解析]民營企業與政府之間的財務關系體現為一種強制和無償的分配關系。

　　8. 人們在進行財務決策時，之所以選擇低風險的方案，是因為低風險會帶來高收益，而高風險的方案則往往收益偏低。()

　　[答案]×

　　[解析]高收益往往伴有高風險，低收益方案其風險程度往往也較低，究竟選擇何種方案，不僅要權衡期望收益與風險，而且還要視決策者對風險的態度而定。對風險比較反感的人可能會選擇期望收益較低同時風險也較低的方案，喜歡冒險的人則可能選擇風險雖高但同時收益也高的方案。

　　9. 無面值股票的最大缺點是該股票既不能直接代表股份，也不能直接體現其實際價值。()

　　[答案]×

　　[解析]無面值股票是指股票票面不記載每股金額的股票。無面值股票僅表示每一股在公司全部股票中所占有的比例。也就是說，這種股票只在票面上注明每股占公司全部凈資產的比例，其價值隨公司財產價值的增減而增減。

　　10. 擁有“不參加優先股”股權的股東只能獲得固定股利，不能參與剩余利潤的分配。()

　　[答案]√

　　[解析]“參加優先股”是指不僅能取得固定股利，還有權與普通股一同參加利潤分配的股票。“不參加優先股”是指不能參加剩余利潤分配，只能取得固定股利的優先股。

　　四、計算題

　　1.已知：某公司2003年12月31日的長期負債及所有者權益總額為18000萬元，其中，發行在外的普通股8000萬股(每股面值一元)，公司債券2000萬元(按面值發行，票面年利率為8%，每年年末付息，三年后到期)。資本公積4000萬元，其余均為留存收益。2004年1月1日，該公司擬投資一個新的建設項目需追加籌資2000萬元。現在有A、B兩個籌資方案：

　　A、發行普通股，預計每股發行價格為5元;

　　B、按面值發行票面年利率為8%的公司債券(每年年末付息)。假定該建設項目投產后，2004年度公司可實現息稅前利潤4000萬元。公司適用的所得稅稅率為33%。

　　要求：

　　(1)計算A方案的下列指標。

　　①增發普通股的股份數。

　　②2004年公司的全年債券利息。

　　(2)計算B方案下2004年公司的全年債券利息。

　　(3)

　　①計算A、B兩方案的每股利潤無差別點。

　　②為該公司做出籌資決策。

　　[答案]

　　增發普通股的股份數=2000/5=400萬股

　　2004年公司的全年債券利息=2000*8%=160萬元

　　計算B方案下2004年公司的全年債券利息=2000*8%+2000*%=320萬元

　　計算A、B兩方案的每股利潤無差別點：

　　(EBIT-2000**%-2000*8%)(1-33%)/8000=(EBIT-2000*8%)(1-33%)/(8000+400)

　　EBIT=3520萬元

　　為該公司做出籌資決策，因為預計可實現息稅前利潤4000萬元大于無差別點息稅前利潤3520萬元，所以進行發行債券籌資較為有利。

　　2.某企業擬進行一項固定資產投資，該項目的現金流量表(部分)如下：

　　項目建設期經營期合計

　　0123456

　　凈現金流量-1000-10001001000(B)100010002900

　　累計凈現金流量-1000-2000-1900(A)90019002900-

　　折現凈現金流量-1000-943.489839.61425.8747.37051863.3

　　要求：

　　(1)在答題紙上計算上表中用英文字母表示的項目的數值。

　　(2)計算或確定下列指標：

　　①靜態投資回收期;

　　②凈現值;

　　③原始投資現值;

　　④凈現值率;

　　⑤獲利指數。

　　(3)評價該項目的財務可行性。

　　[答案]

　　(1)在答題紙上計算上表中用英文字母表示的項目的數值

　　A=1000+(-1900)=-900

　　B=900-(-900)=1800

　　(2)計算或確定下列指標：

　　靜態投資回收期=3+900/1800=3.5年

　　凈現值=1863.3

　　原始投資現值=-1000-943.4=-1943.4

　　凈現值率=1863.3/1943.4=0.96

　　獲利指數=1+0.96=1.96

　　評價該項目的財務可行性：因為該項目凈現值大于零，凈現值率大于零，獲利指數大于1，所以該投資項目可行

　　3. 已知：某公司2004年第1~3月實際銷售額分別為38000萬元、36000萬元和41000萬元，預計4月份銷售額為40000萬元。每月銷售收入中有70%能于當月收現，20%于次月收現，10%于第三個月收訖，不存在壞賬。假定該公司銷售的產品在流通環節只需繳納消費稅，稅率為10%，并于當月以現金交納。該公司3月末現金余額為80萬元，應付賬款余額為5000萬元(需在4月份付清)，不存在其他應收應付款項。4月份有關項目預計資料如下：采購材料8000萬元(當月付款70%);工資及其他支出8400萬元(用現金支付);制造費用8000萬元(其中折舊費等非付現費用為4000萬元);營業費用和管理費用1000萬元(用現金支付);預交所得稅1900萬元;購買設備12000萬元(用現金支付)。現金不足時，通過向銀行借款解決。4月末現金余額要求不低于100萬元。

　　要求：根據上述資料，計算該公司4月份的下列預算指標：

　　(1)經營性現金流入。

　　(2)經營性現金流出。

　　(3)現金余缺。

　　(4)應向銀行借款的最低金額。

　　(5)4月末應收賬款余額。

　　[答案]

　　經營性現金流入=40000*70%+41000*20%+36000*10%=39800萬元

　　經營性現金流出=8000*70%+5000+8400+(8000-4000)+1000+1900+40000*10%=29900萬元

　　現金余缺80+39800-29900-12000=-2020萬元(短缺)

　　應向銀行借款的最低金額=100+2020=2120萬元

　　4月末應收賬款余額=40000*30%+41000*10%=16100萬元

　　已知某集團下設三個投資中心，有關資料如下：

　　指標集團公司A投資中心B投資中心C投資中心

　　凈利潤(萬元)3465010400158008450

　　凈資產平均占用額(萬元)3150009450014500075500

　　規定的最低投資報酬率10%

　　要求：

　　(1)計算該集團公司和各投資中心的投資利潤率，并據此評價各投資中心的業績。

　　(2)計算各投資中心的剩余收益，并據此評價各投資中心的業績。

　　(3)綜合評價各投資中心的業績。

　　[答案]

　　(1)計算該集團公司和各投資中心的投資利潤率，并據此評價各投資中心的業績。

　　集團投資利潤率=34650/315000=11%

　　A投資中心投資利潤率=10400/94500=11%

　　B投資中心投資利潤率=15800/145000=10.90%

　　C投資中心投資利潤率=8450/75500=11.19%

　　C投資中心最好，高于集團投資利潤率。B投資中心最差，低于集團投資利潤率。A投資中心與集團投資利潤率保持一致。

　　(2)計算各投資中心的剩余收益，并據此評價各投資中心的業績。

　　集團剩余收益=34650-315000*10%=3150萬元

　　A投資中心剩余收益=10400-94500*10%==950萬元

　　B投資中心剩余收益=15800-145000*10%=1300萬元

　　C投資中心剩余收益=8450-75500*10%=900萬元

　　B中心最好，A中心次之，C中心最差。

　　(3)綜合評價各投資中心的業績。

　　A投資中心基本保持與集團相同的經濟效益，B投資中心投資利潤率較低，但是剩余收益較高，保持與集團整體利益一致的目標。C投資中心投資利潤率較高，但是剩余收益較低，中心目標與集團目標有背離情況。

　　五、綜合題

　　1. 已知：某上市公司現有資金10000萬元，其中：普通股股本3500萬元，長期借款6000萬元，留存收益500。普通股成本為10.5%，長期借款年利率為8%。有關投資服務機構的統計資料表明，該上市公司股票的系統性風險是整個股票市場風險的1.5倍。目前整個股票市場平均收益率為8%，無風險報酬率為5%。公司適用的所得稅稅率為33%。公司擬通過再籌資發展甲、乙兩個投資項目。有關資料如下：資料一：甲項目投資額為1200萬元，經測算，甲項目的資本收益率存在-5%，12%和17%三種可能，三種情況出現的概率分別為0.4，0.2和0.4。資料二：乙項目投資額為2000萬元，經過逐次測試，得到以下數據：當設定折現率為14%和15%時，乙項目的凈現值分別為4.9468萬元和-7.4202萬元。資料三：乙項目所需資金有A、B兩個籌資方案可供選擇。A方案：發行票面年利率為12%、期限為3年的公司債券;B方案：增發普通股，股東要求每年股利增長2.1%。資料四：假定該公司籌資過程中發生的籌資費可忽略不計，長期借款和公司債券均為年末付息，到期還本。

　　要求：

　　(1)指出該公司股票的β系數。

　　(2)計算該公司股票的必要收益率。

　　(3)計算甲項目的預期收益率。

　　(4)計算乙項目的內部收益率。

　　(5)以該公司股票的必要收益率為標準，判斷是否應當投資于甲、乙二項目。

　　(6)分別計算乙項目A、B兩個籌資方案的資金成本。

　　(7)根據乙項目的內部收益率和籌資方案的資金成本，對A、B兩方案的經濟合理性分析。

　　(8)計算乙項目分別采用A、B兩個籌資方案再籌資后，該公司的綜合資金成本。

　　(9)根據再籌資后公司的綜合資金成本，對乙項目的籌資方案做出決策。

　　[答案]

　　(1)指出該公司股票的β系數=1.5

　　(2)計算該公司股票的必要收益率=5%+1.5*(8%-5%)=9.5%

　　(3)計算甲項目的預期收益率=0.4*(-5%)+0.2*12%+0.4*17%=7.2%

　　(4)計算乙項目的內部收益率(IRR-14%)/4.9468=(15%-14%)(4.9468+7.4202)

　　IRR=14.4%

　　(5)以該公司股票的必要收益率為標準，判斷是否應當投資于甲、乙二項目，甲方案預期收益率為7.2%低于股票必要投資收益率為9.5%，應該放棄甲方案投資。乙方案內部收益率14.4%高于股票必要投資收益率9.5%選擇乙方案投資。

　　(6)分別計算乙項目A、B兩個籌資方案的資金成本

　　A方案資金成本=12%*(1-33)=8.04%

　　B方案資金成本=9.5%+2.1%=11.6%

　　(7)根據乙項目的內部收益率和籌資方案的資金成本，對A、B兩方案的經濟合理性分析A方案債券資金成本低于B方案股票資金成本,應選擇A方案發行債券籌資。

　　(8)計算乙項目分別采用A、B兩個籌資方案再籌資后，該公司的綜合資金成本

　　綜合資金成本=8%*(6000/12000)+12%*(2000/12000)+11.6%*(4000/12000)=9.87%

　　(9)根據再籌資后公司的綜合資金成本，對乙項目的籌資方案做出決策。

　　乙方案內部收益率14.4%高于綜合資金成本9.87%,可以對乙方案進行投資。

　　2. 已知：MT公司2000年初所有者權益總額為1500萬元，該年的資本保值增值率為125%(該年度沒有出現引起所有者權益變化的客觀因素)，2003年年初負債總額為4000萬元，所有者權益是負債的1.5倍，該年的資本積累率為150%，年末資產負債率為0.25，負債的平均利率為10%，全年固定成本總額為975萬元，凈利潤為1005萬元，適用的企業所得稅稅率為33%。

　　要求：根據上述資料，計算MT公司的下列指標：

　　(1)2000年年末的所有者權益總額。

　　(2)2003年年初的所有者權益總額。

　　(3)2003年年初的資產負債率。

　　(4)2003年年末的所有者權益總額和負債總額。

　　(5)2003年年末的產權比率。

　　(6)2003年的所有者權益平均余額和負債平均余額。

　　(7)2003年的息稅前利潤

　　(8)2003年總資產報酬率

　　(9)2003年已獲利息倍數

　　(10)2004年經營杠桿系數、財務杠桿系數和復合杠桿系數

　　(11)2000年年末-2003年年末的三年資本平均增長率

　　[答案]

　　(1)2000年年末的所有者權益總額=1500*125%=1875萬元

　　(2)2003年年初的所有者權益總額=4000*1.5=6000萬元

　　(3)2003年年初的資產負債率4000/(4000+6000)=40%

　　(4)2003年年末的所有者權益總額和負債總額

　　資本積累率=(年末所有者權益-6000)/6000=150%

　　年末所有者權益=15000萬元

　　資產負債率=負債總額/(15000+負債總額)=0.25

　　負債總額=5000萬元

　　(5)2003年年末的產權比率=5000/15000=33.33%

　　(6)2003年的所有者權益平均余額和負債平均余額

　　所有者權益平均余額=(6000+15000)/2=10500萬元

　　負債平均余額=(4000+5000)/2=4500萬元

　　(7)2003年的息稅前利潤1005/(1-33%)+4500*10%=1950萬元

　　(8)2003年總資產報酬率=1950/(10500+4500)=13%

　　(9)2003年已獲利息倍數=1950/4500*10%=4.33

　　(10)2004年經營杠桿系數、財務杠桿系數和復合杠桿系數

　　DOL=(1950+975)/1950=1.5

　　DFL=1950/(1950-4500*10%)=1.3

　　DCL=1.5*1.3=1.95

　　(11)2000年年末-2003年年末的三年資本平均增長率

　　三年資本平均增長率=(15000/1875)開三次方-1=100%

　　中級會計考試《財務管理》模擬試題及答案 2

　　一、單項選擇題(本類題共25小題，每小題1分，共25分，每小題備選答案中，只有一個符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，按2B鉛筆填土答案卡中題號1至25信息點。多選、錯選、不選，均不得分。)

　　1.根據相關者利益最大化在財務管理目標理論，承擔最大風險并可能獲得最大報酬的是()。

　　A.股東

　　B.債權人

　　C.經營者

　　D.供應商

　　【答案】A

　　【解析】相關利益者最大化的觀點中，股東作為企業的所有者，在企業中承擔著最大的權力、義務、風險和報酬。所以選項A正確。

　　2.某集團公司有A、B兩個控股子公司，采用集權與分權相結合的財務管理體制，下列各項中，集團總部應當分權給子公司的是()。

　　A.擔保權

　　B.收益分配權

　　C.投資權

　　D.日常費用開支審批權

　　【答案】D

　　【解析】采用集權與分權相結合的財務管理體制時，具體應集中制度制定權，籌資、融資權，投資權，用資、擔保權，固定資產購置券，財務機構設置權，收益分配權;分散經營自主權、人員管理權、業務定價權、費用開支審批權。

　　3.一般來說，編制年度預算、制度公司戰略與安排年度經營計劃三者之間應當遵循的先后順序的是()。

　　A.制定公司戰略安排年度經營計劃編制年度預算

　　B.編制年度預算制定公司戰略安排年度經營計劃

　　C.編制年度預算安排年度經營計劃制定公司戰略

　　D.安排年度經營計劃編制年度預算制定公司戰略

　　【答案】A

　　【解析】預算目標源于戰略規劃、受制于年度經營計劃，是運用財務指標對企業及下屬單位預算年度經營活動目標的全面、綜合表述。所以選項A正確。

　　4.下列各項費用預算項目中，最適宜采用零基預算編制方法的是()。

　　A.人工費

　　B.培訓費

　　C.材料費

　　D.折舊費

　　【答案】B

　　【解析】零基預算是在編制費用預算時，不考慮以往會計期間所發生的費用項目或費用數額，而是一切以零為出發點，從實際需要逐項審議預算期內各項費用的內容及開支標準是否合理，在綜合平衡的基礎上編制費用預算的方法。企業的人工費、材料費和這就費都需要考慮以前年度的金額，只有培訓費適合采用零基預算方法，所以選項B正確。

　　5.某公司預計計劃年度期初應付賬款余額為200萬元，1至3月份采購金額分別為500萬元、600萬元和800萬元，每月的采購款當月支付70%，次月支付30%。則預計一季度現金支出額是()。

　　A.2100萬元

　　B.1900萬元

　　C.1860萬元

　　D.1660萬元

　　【答案】C

　　【解析】預計一季度現金支出額=200+500+600+800x70%=1860(萬元)。

　　6.公司在創立時首先選擇的籌資方式是()。

　　A.融資租賃

　　B.向銀行借款

　　C.吸收直接投資

　　D.發行企業債券

　　【答案】C

　　【解析】一般來說，在企業初創階段，產品市場占有率低，產銷業務量小，經營杠桿系數大，此時企業籌資主要依靠權益資本。本題中只有選項C屬于權益籌資。

　　7.與銀行借款相比，下列各項中不屬于融資租賃籌資特點的是()。

　　A.資本成本低

　　B.融資風險小

　　C.融資期限長

　　D.融資限制少

　　【答案】A

　　【解析】融資租賃的籌資特點如下：

　　(1)在資金缺乏的情況下，能迅速獲得所需資產;

　　(2)財務風險小，財務優勢明顯;

　　(3)限制條件較少;

　　(4)能延長資金融通的期限;

　　(5)免遭設備陳舊過時的風險;

　　(6)資本成本高。

　　8.處于優化資本結構和控制風險的考慮，比較而言，下列企業中最不適宜采用高負債資本結構的是()。

　　A.電力企業

　　B.高新技術企業

　　C.汽車制造企業

　　D.餐飲服務企業

　　【答案】B

　　【解析】不同行業資本結構差異很大。高新技術企業的產品、技術、市場尚不成熟，經營風險高，因此可降低債務資本比重，控制財務杠桿風險。因此高新技術企業不適宜采用高負債資本結構。

　　9.下列各項中，將會導致經營杠桿效應最大的情況是()。

　　A.實際銷售額等于目標銷售額

　　B.實際銷售額大于目標銷售額

　　C.實際銷售額等于盈虧臨界點銷售額

　　D.實際銷售額大于盈虧臨界點銷售額

　　【答案】C

　　【解析】由于DOL=M/EBIT，所以當實際銷售額等于盈虧臨界點銷售額時，企業的息稅前利潤為0，則可使公式趨近于無窮大，這種情況下經營杠桿效應最大。所以選項C正確。

　　10.某新建設投資項目，建設期為2年，試產期為1年，達產期為8年，則該項目的運營期是()。

　　A.2年

　　B.3年

　　C.8年

　　D.9年

　　【答案】D

　　【解析】運營期=試產期+達產期=1+8=9(年)。

　　11.某公司新建一條生產線，預計投產后第一年、第二年流動資產需用額分別為40萬元和50萬元，流動負債需要額分別為15萬元和20萬元，則第二年新增的流動資金額是()。

　　A.5萬元

　　B.15萬元

　　C.20萬元

　　D.30萬元

　　【答案】A

　　【解析】第一年的流動資金額=40-15=25(萬元)，第二年的流動資金額=50-20=30(萬元)，所以第二年新增的流動資金額=30-25=5(萬元)。

　　12.下列項目投資決策評價指標中，一般作為輔助性指標的是()。

　　A.凈現值

　　B.內部收益率

　　C.凈現值率

　　D.總投資收益率

　　【答案】D

　　【解析】按指標在決策中的重要性分類，可分為主要指標、次要指標和輔助指標。凈現值、內部收益率等為主要指標;靜態投資回收期為次要指標;總投資收益率為輔助指標。

　　13.對項目計算期相同而原始投資不同的兩個互斥投資項目進行決策時，適宜單獨采用的方法是()。

　　A.回收期法

　　B.凈現值率法

　　C.總投資收益率法

　　D.差額投資內部收益率法

　　【答案】D

　　【解析】差額投資內部收益率法，是指在兩個原始投資額不同方案的差量凈現金流量的基礎上，計算出差額內部收益率，并據與基準折現率進行比較，進而判斷方案孰優孰劣的方法。該法適用于兩個原始投資不相同，但項目計算期相同的多方案比較決策。

　　14.某企業以長期融資方式滿足固定資產、永久性流動資產和部分波動性流動資產的需要，短期融資僅滿足剩余的波動性流動資產的需要，該企業所采用的流動資產融資戰略是()。

　　A.激進融資戰略

　　B.保守融資戰略

　　C.折中融資戰略

　　D.期限匹配融資戰略

　　【答案】B

　　【解析】在保守融資戰略中，長期融資支持固定資產、永久性流動資產和某部分波動性流動資產。

　　15.某企業從銀行獲得附有承諾的周轉信貸額度為1000萬元，承諾費率為0.5%，年初借入800萬元，年底償還，年利率為5%。則該企業負擔的承諾費是()。

　　A.1萬元

　　B.4萬元

　　C.5萬元

　　D.9萬元

　　【答案】A

　　【解析】該企業負擔的承諾費=(1000-800)x0.5%=1(萬元)。

　　16.下列各項中，不屬于存貨儲存成本的是()。

　　A.存貨倉儲費用

　　B.存貨破損和變質損失

　　C.存貨儲備不足而造成的損失

　　D.存貨占用資金的應計利息

　　【答案】C

　　【解析】儲存成本指為保持存貨而發生的成本，包括存貨占用資金所應計的利息、倉庫費用、保險費用、存貨破損和變質損失等等。選項C屬于缺貨成本。

　　17.在交貨期內，如果存貨需求量增加或供應商交貨時間延遲，就可能發生缺貨。為此，企業應保持的最佳保險儲備量是()。

　　A.使保險儲備的訂貨成本與持有成本之和最低的存貨量

　　B.使缺貨損失和保險儲備的持有成本之和最低的存貨量

　　C.使保險儲備的持有成本最低的存貨量

　　D.使缺貨損失最低的存貨量

　　【答案】B

　　【解析】最佳的保險儲備應該是使缺貨損失和保險儲備的持有成本之和達到最低。

　　18.下列各項中，屬于變動成本的是()。

　　A.職工培訓費用

　　B.管理人員基本薪酬

　　C.新產品研究開發費用

　　D.按銷售額提成的銷售人員傭金

　　【答案】D

　　【解析】變動成本是指在特定的業務量范圍內，其總額會歲業務量的變動而成正比例變動的成本。本題中只有選項D符合變動成本的定義。

　　19.下列各項中，不影響股東額變動的股利支付形式是()。

　　A.現金股利

　　B.股票股利

　　C.負債股利

　　D.財產股利

　　【答案】B

　　【解析】發放股票股利不會改變所有者權益總額，但會引起所有者權益內部結構的變化。所以選項B正確。

　　20.下列各項中，最適用于評價投資中心業績的指標是()。

　　A.邊際貢獻

　　B.部門毛利

　　C.剩余收益

　　D.部門凈利潤

　　【答案】C

　　【解析】對投資中心的業績進行評價時，不僅要適用利潤指標，還需要計算、分析利潤與投資的關系，主要有投資報酬率和剩余收益等指標。

　　21.下列關于提取任意盈余公積的表述中，不正確的是()。

　　A.應從稅后利潤中提取

　　B.應經股東大會決議

　　C.滿足公司經營管理的需要

　　D.達到注冊資本的50%時不再計提

　　【答案】D

　　【解析】根據公司法的規定，法定盈余公積金的提取比例為當年稅后利潤(彌補虧損后)的10%，當法定盈余公積金的累積額達到注冊資本的50%時，可以不再提取。

　　22.某企業開發新產品發生在研究開發費用形成了一項無形資產，根據稅法規定，可按該項無形資產成本的一定比例在稅前攤銷，這一比例是()。

　　A.200%

　　B.150%

　　C.100%

　　D.50%

　　【答案】B

　　【解析】企業為開發新技術、新產品、新工藝發生的研究開發費用，未形成無形資產的計入當期損益，在按照規定據實扣除的基礎上，再按照研究開發費用的50%加計扣除;形成無形資產的，按照無形資產成本的150%攤銷。

　　23.下列各項中，屬于企業稅務管理終極目標的是()。

　　A.企業價值最大化

　　B.納稅時間最遲化

　　C.稅務風險趨零化

　　D.納稅金額最小化

　　【答案】A

　　【解析】稅務管理作為企業理財的一個重要領域，是圍繞資金運動展開的，目的是使企業價值最大化。

　　24.下列各項中，不屬于財務分析中因素分析法特征的是()。

　　A.因素分解的關聯性

　　B.順序替代的'連環性

　　C.分析結果的準確性

　　D.因素替代的順序性

　　【答案】C

　　【解析】采用因素分析法時，必須注意以下問題：

　　(1)因素分解的關聯性;

　　(2)因素替代的順序性;

　　(3)順序替代的連環性;

　　(4)計算結果的假定性。

　　25.我國上市公司管理層討論與分析信息披露遵循的原則是()。

　　A.資源原則

　　B.強制原則

　　C.不定期披露原則

　　D.強制與自愿相結合原則

　　【答案】D

　　【解析】管理層討論與分析信息大多涉及內部性較強的定性型軟信息，無法對其進行詳細的強制規定和有效監控，因此，西方國家的披露原則是強制與自愿相結合，企業可以自主決定如何披露這類信息。我國也基本實行這種原則。所以選項D正確。

　　二、多項選擇題

　　26.在進行財務管理體制設計時，應當遵循的原則有()。

　　A.明確分層管理思想

　　B.與現代企業制度相適應

　　C.決策權、執行權與監督權分立

　　D.與控制股東所有制形式相對應

　　【答案】ABC

　　【解析】教材P9~10. 企業財務管理體制的設計當遵循如下四項原則：

　　(1)與現代企業制度的要求相適應的原則;

　　(2)明確企業對各所屬單位管理中的決策權、執行權與監督權三者分立原則;

　　(3)明確財務綜合管理和分層管理思想的原則;

　　(4)與企業組織體制相對應的原則。

　　27.企業預算最主要的兩大特征是()。

　　A.數量化

　　B.表格化

　　C.可伸縮性

　　D.可執行性

　　【答案】AD

　　【解析】教材P18. 數量化和可執行性是預算最主要的特征。

　　28.下列各項中，屬于業務預算的有()。

　　A.資本支出預算

　　B.生產預算

　　C.管理費用預算

　　D.銷售預算

　　【答案】BCD

　　【解析】教材P19. 業務預算是指與企業日常經營活動直接相關的經營業務的各種預算。它主要包括銷售預算、生產預算、材料采購預算、直接材料消耗預算、直接人工預算、制造費用預算、產品生產成本預算、經營費用和管理費用預算等。

　　29.下列各項中，屬于企業籌資管理應當遵循的原則有()。

　　A.依法籌資原則

　　B.負債最低原則

　　C.規模適度原則

　　D.結構合理原則

　　【答案】ACD

　　【解析】教材P42. 籌資管理的原則：

　　(1)遵循國家法律法規，合法籌措資金;

　　(2)分析生產經營情況，正確預測資金需要量;

　　(3)合理安排籌資時間，適時取得資金;

　　(4)了解各種籌資渠道，選擇資金來源;

　　(5)研究各種籌資成本，優化資本結構。

　　30.下列各項因素中，能夠影響公司資本成本水平的有()。

　　A.通貨膨脹

　　B.籌資規模

　　C.經營風險

　　D.資本市場效率

　　【答案】ABCD

　　【解析】教材P76~77. 影響資本成本的因素有：

　　(1)總體經濟環境，總體經濟環境和狀態決定企業所處的國民經濟發展狀況和水平，以及預期的通貨膨脹;

　　(2)資本市場條件，即資本市場效率，資本市場效率表現為資本市場上的資本商品的市場流動性;

　　(3)企業經營狀況和融資狀況，經營風險的大小與企業經營狀況相關;

　　(4)企業對籌資規模和時限的需求。

　　31.下列各項建設投資費用中，不構成固定資產原值的有()。

　　A.監理費

　　B.開辦費

　　C.勘察設計費

　　D.生產準備費

　　【答案】BD

　　【解析】教材P102.開辦費和生產準備費屬于其他資產，監理費和勘察設計費屬于固定資產其他費用的范疇，構成固定資產原值。

　　32.下列各項中，決定預防性現金需求數額的因素有()。

　　A.企業臨時融資的能力

　　B.企業預測現金收支的可靠性

　　C.金融市場上的投資機會

　　D.企業愿意承擔短缺風險的程度

　　【答案】ABD

　　【解析】教材P145。為應付意料不到的現金需要，企業需掌握的現金額取決于：

　　(1)企業愿冒缺少現金風險的程度;

　　(2)企業預測現金收支可靠的程度;

　　(3)企業臨時融資的能力。希望盡可能減少風險的企業傾向于保留大量的現金余額，以應付其交易性需求和大部分預防性資金需求。另外，企業會與銀行維持良好關系，以備現金短缺之需。

　　33.使用以成本為基礎的定價方法時，可以作為產品定價基礎的成本類型有()。

　　A.變動成本

　　B.制造成本

　　C.完全成本

　　D.固定成本

　　【答案】ABC

　　【解析】教材P187. 以成本為基礎的定價方法下，可以作為產品定價基礎的成本類型有變動成本、制造成本和完全成本。

　　34.下列各項中，可以用于控制公司日常經營活動稅務風險的事項有()。

　　A.制定涉稅事項的會計流程

　　B.提供和保存有關涉稅業務資料

　　C.完善納稅申報表編制、復核等程序

　　D.制定企業涉稅事項的內部政策與規范

　　【答案】ABCD

　　【解析】教材P247. 可以用于控制公司日常經營活動稅務風險的事項有：

　　(1)參與制定或審核企業日常經營業務中涉稅事項的政策和規范;

　　(2)制定各項涉稅會計事務的處理流程，明確各自的職責和權限，確保對稅務事項的會計處理符合相關法律法規;

　　(3)完善納稅申報表編制、復核和審批，以及稅款繳納的程序，明確相關的職責和權限，保證納稅申報和稅款繳納符合稅法規定;

　　(4)按照稅法規定，真實、完整地提供和保存有關涉稅業務資料，并按相關規定進行報備。

　　35.股利發放率是上市公司財務分析的重要指標，下列關于股利發放率的表述中，正確的有()。

　　A.可以評價公司的股利分配政策

　　B.反映每股股利與每股收益之間的關系

　　C.股利發放率越高，盈利能力越強

　　D.是每股股利與每股凈資產之間的比率

　　【答案】AB

　　【解析】教材P258。反映每股股利和每股收益之間關系的一個重要指標是股利發放率，即每股股利分配額與當期的每股收益之比。借助于該指標，投資者可以了解一家上市公司的股利發放政策。

　　中級會計職稱考試財務管理考試試題：判斷題

　　三、判斷題

　　46.為了防范通貨膨脹風險，公司應當簽訂固定價格的和長期銷售合同。( )

　　【答案】

　　【解析】教材P15.

　　在通貨膨脹時期，從購貨方的角度來看，與客戶簽訂長期購貨合同，可以減少物價上漲造成的損失;但站在銷售方的角度，簽訂固定價格的和長期銷售合同，會損失物價上漲帶來的收益，因此本題的說法不正確。

　　47.企業財務管理部門應當利用報表監控預算執行情況，及時提供預算執行進度、執行差異信息。( )

　　【答案】

　　【解析】教材P38.

　　企業財務管理部門應當利用財務報表監控預算的執行情況，及時向預算執行單位、企業預算委員會以至董事會或經理辦公會提供財務預算的執行進度、執行差異及其對企業預算目標的影響等財務信息，促進企業完成預算目標。

　　48.企業在發行可轉換債券時，可通過贖回條款來避免市場利率大幅下降后仍需支付較高利息的損失。( )

　　【答案】

　　【解析】教材P67.贖回條款能使發債公司避免在市場利率下降后，繼續向債券持有人支付較高的債券利率所蒙受的損失。

　　49.經濟危機時期，由于企業經營環境惡化、銷售下降，企業應當逐步降低債務水平，以減少破產風險。( )

　　【答案】

　　【解析】教材P87.企業經營環境惡化、銷售下降，表明企業經營風險大，為將總風險控制在一定的范圍內，財務風險應該較小，逐步降低債務水平會引起財務風險下降，以減少到期無法還本付息而破產的風險。

　　50.如果項目的全部投資均于建設起一次投入，且建設期為零，運營期每年凈現金流量相等，則計算內部收益率所使用的年金現值系數等于該項目投資回收期期數。( )

　　【答案】

　　【解析】教材P123. 項目的全部投資均于建設起點一次投入，建設期為零，第1至第n期每期凈現金流量取得了普通年金的形式，則計算內部收益率所使用的年金現值系數等于該項目投資回收期期數。

　　51.如果銷售額不穩定且難以預測，則企業應保持較高的流動資產水平。( )

　　【答案】

　　【解析】教材P141.

　　如果銷售額是不穩定的，但可以預測，如屬于季節性變化，那么將沒有顯著的風險。然而，如果銷售額是不穩定而且難以預測，例如石油和天然氣開采業以及許多建筑業企業，就會存在顯著的風險，從而必須保證一個高的流動資產水平，維持較高的流動資產與銷售收入比率。

　　52.企業的存貨總成本隨著訂貨批量的增加而呈正方向變化。( )

　　【答案】

　　【解析】教材P167.訂貨批量增加，年訂貨次數減少，變動訂貨成本減少，但訂貨批量增加，會增加變動儲存成本，而變動訂貨成本和變動儲存成本都會影響存貨總成本，因此訂貨批量增加，存貨總成本不一定呈正方向變化。

　　53.在作業成本法下，成本動因是導致成本發生的誘因，是成本分配的依據。( )

　　【答案】

　　【解析】教材P205.

　　成本動因，亦稱成本驅動因素，是指導致成本發生的因素，即成本的誘因。成本動因通常以作業活動耗費的資源來進行度量，如質量檢查次數、用電度數等。在作業成本法下，成本動因是成本分配的依據。

　　54.從稅務管理的角度考慮，在通貨膨脹時期，企業的存貨計價適宜采用先進先出法。( )

　　【答案】

　　【解析】教材P236。在社會經濟處于通貨緊縮的時期，采用先進先出法比較合適。

　　55.在財務分析中，企業經營者應對企業財務狀況進行全面的綜合分析，并關注企業財務風險和經營風險。( )

　　【答案】

　　【解析】教材P251。企業經營決策者必須對企業經營理財的各個方面，包括運營能力、償債能力、獲利能力及發展能力的全部信息予以詳盡地了解和掌握，主要進行各方面綜合分析，并關注企業財務風險和經營風險。

　　中級會計考試《財務管理》模擬試題及答案 3

　　學前提示

　　對于財務管理科目而言，總特點是內容相對抽象、公式繁多且不易理解、考試計算量較大。這些對考生的應試能力提出很高的要求，不但要以教材為基礎，掌握教材基本概念，還要對大量的公式有更深層次的理解，才能真正掌握和靈活運用公式。而這一過程自然離不開反復地做題，在做題的過程中，進一步理解公式，彌補學習漏洞。鑒于此，為了提高大家的學習效率，我們提供以下復習計劃，供廣大考生參考。

　　注：以下章節學習建議時長為總時長，考生可根據自身情況分解到每天；另外具體學習安排，考生要根據自己學習狀態和現有進度靈活調整。

　　鞏固階段

　　第一章

　　重要考點

　　財務管理組織形式、目標理論。

　　復習建議

　　本章分值有限，且不會涉及主觀題，主要以文字型的客觀題進行考察，考生簡單理解掌握即可；本章會涉及少量記憶內容。

　　【建議時長】2小時

　　第二章

　　重要考點

　　現值計算、資本資產定價模型、成本性態。

　　復習建議

　　第二章是財管學習的第一個攔路虎，也是一個門檻，財管能考到多少分，可以用第二章的熟練程度和理解程度來衡量。所以第二章一定要徹底理解。第二章是后面財管計算的基礎，所以要理解公式的原理并記住，再配合大量練習，可以達到事半功倍的效果。

　　【建議時長】4小時

　　第三章

　　重要考點

　　預算的編制方法、業務預算編制、現金預算相關計算。

　　復習建議

　　預算管理財務管理實務操作的預先演練，我們要從中把握整體流程。但是對于考試來說，財務管理考試的重點卻沒有在這一章體現出來，所以我們針對考試，把本章重要考點掌握好。另外第三章的例題可以說是全書例題最多的一個章節，但這一章沒必要在例題上花太多時間，把重要考點及涉及到的計算掌握好即可。

　　【建議時長】4小時

　　第四章

　　重要考點

　　籌資方式分類、各種籌資方式特點（作對比）。

　　復習建議

　　本章和第一章一樣，不會出現涉及計算的題目，只有文字性的客觀題，所以學習目標重在理解記憶。本章主要考查各種籌資方式的優缺點對比，所以要求考生要及時做對比總結。

　　【建議時長】3小時

　　第五章

　　重要考點

　　資金需求量預測、資本成本計算、杠桿效應。資本結構優化。

　　復習建議

　　第五章、第六章可以說全是重點，也都是難點，因為涉及很多計算，所以是計算題和綜合題的高頻考點。第五章、第六章有很多計算公式，要求考生在理解的基礎上準確記憶。并且公式要靈活運用，特別是杠桿系數的計算，公式多、考查靈活，要學會變形運用。另外，想要學好這兩章，做題是必不可少的一個工作。做題是一個持續性的工作，這里每章給出的6個小時學習時長建議，包含課上例題（教材例題）學習，但不包括手機APP題庫練習和自己的補充練習，考生可根據自身時間和精力，合理安排題量和做題時間。

　　【建議時長】8小時

　　第六章

　　重要考點

　　項目投資評價指標計算及分析、證券（股票、債券）的估值。

　　復習建議

　　【建議時長】8小時

　　第七章

　　重要考點

　　流動資產投融資策略、現金管理、應收賬款成本、存貨的成本、最優存貨量。

　　復習建議

　　第七章知識點多且分散，所以每年真題沒有什么規律、考點并不突出。但是第七章內容并不難，相對來說易于理解。所以要求考生要全面掌握、適當練習。

　　【建議時長】5小時

　　第八章

　　重要考點

　　量本利分析（單一+多種）、目標利潤分析、成本差異分析、作業成本和責任成本思路及特點。

　　復習建議

　　第八章的考察也以計算為主，所以練習題必不可少。但相對于第五章、第六章來說，第八章難度有限。但是考生要注意成本差異分析里面的兩差異法、三差異法，這點是個難點，較難理解。除此之外學習起來應該會比較輕松，但是學習輕松不意味著做題輕松。因為這一章的主要考點量本利分析考察及其靈活，考題會涉及到多個公式的各種轉換應用和不同公式之間的聯系，對考生對知識點、公式的理解要求很高，所以也要通過做題來理解公式原理、靈活運用。

　　【建議時長】6小時

　　第九章

　　重要考點

　　銷售預測、產品定價、股利政策、股票分割與股票股利的.對比。

　　復習建議

　　從教材篇幅來說，第九章是最“厚”的一章，但是其中納稅管理這一部分在考試中較少涉及，所以大大降低了我們的學習難度。并且這一章對于考生學習來說，沒有太多難點。涉及到的考點都比較基礎，原理和概念易于理解，關于定價的計算也比較簡單，所以學習過程中考生應該會較為輕松。（如果考生時間非常有限，納稅管理簡單瀏覽即可）。

　　【建議時長】5小時

　　第十章

　　重要考點

　　分析財務報表的各種指標、上市公司的財務指標。

　　復習建議

　　第十章主要考點是各種具體財務指標的分類和計算。對于單個指標來說會比較簡單，但是綜合來看，指標非常多，所以記憶指標的分類和相關計算會有一些難度。所以考生要利用好指標特點先對指標進行分類，再來記憶效果會更好。

　　【建議時長】3小時

　　沖刺階段

　　沖刺階段的復習方法一定程度上決定著考試的最終結果，建議考生在考前20天-30天進入沖刺階段的學習，沖刺階段應重點從以下方面把握：

　　學習內容

　　沖刺課程+真題課+模擬試卷。

　　學習要求

　　回顧教材掌握高頻考點，校對公式。反復總結真題、卡時間做模擬題，熟悉機考，調整心態。

　　復習建議

　　1、沖刺階段的主要任務是查漏補缺，所以學習過程中積累的筆記和錯題本是很好的復習工具。

　　2、沖刺階段一定要總結真題。真題值得大家多做兩遍，因為中會財管的考點比較集中，每年重復考點所占分值能達到55%左右。所以保證近三年真題沒有盲點，是沖刺階段的一個基本任務。

　　3、考前模擬一定要做。在考前兩周一定要進行2-3次的模擬考試，找一個完整的時間段、定好鬧鐘，體會一下在規定的時間內完整做完一套題，找到考試的感覺。

　　中級會計考試《財務管理》模擬試題及答案 4

　　習題一：凈資產收益率

　　1、單選題

　　不僅是企業盈利能力指標的核心，同時也是杜邦財務分析體系的核心指標的是( )。

　　A.銷售利潤率

　　B.總資產報酬率

　　C.凈資產收益率

　　D.資本保值增值率

　　【答案】C

　　【解析】選項A、B、C均為盈利能力指標，選項D為發展能力指標，選項D不正確;且杜邦財務分析體系的核心指標為凈資產收益率，選項C正確。

　　2、單選題

　　下列對資產負債表日后事項的理解中，不正確的是()。

　　A.無論國外的母、子公司如何定義會計年度，其向國內提供的會計報表，均按12月31日作為年度資產負債表日

　　B.財務報告批準報出日是指股東大會批準財務報告報出的日期

　　C.對于有利和不利的資產負債表日后事項，在會計處理中采用同一原則

　　D.中止營業的議題不屬于資產負債表日后事項

　　【答案】B

　　【解析】財務報告批準報出日是指董事會批準財務報告報出的日期，不是股東大會批準財務報告報出的日期。

　　3、單選題

　　某企業每季度對外提供中期財務報告。4月30日收到帶息應收票據一張，期限6個月，面值150000元，票面利率6%。票據到期收到款項時，該企業登記財務費用的金額( )元。

　　A.3000

　　B.750

　　C.0

　　D.4500

　　【答案】B

　　【解析】由于每個季度末計提利息，第2季度末計提利息150000×6%×2/12=1500(元);第3季度末計提利息150000×6%×3/12=2250(元);所以10月31日尚未計提利息為150000×6%×1/12=750(元)

　　習題二：成本

　　1、多選題

　　過度集權和過度分散都會產生相應的成本，下列屬于集中的成本的有( )。

　　A.各所屬單位積極性的損失

　　B.財務資源利用效率的下降

　　C.財務決策效率的下降

　　D.各所屬單位財務決策目標及財務行為與企業整體財務目標的背離

　　【答案】AC

　　【解析】集中的“成本”主要是各所屬單位積極性的損失和財務決策效率的下降;分散的“成本”主要是可能發生的各所屬單位財務決策目標及財務行為與企業整體財務目標的`背離以及財務資源利用效率的下降。

　　2、單選題

　　對存貨進行ABC類劃分的最基本的標準是( )。

　　A.重量標準

　　B.數量標準

　　C.金額標準

　　D.數量和金額標準

　　【答案】C

　　3、單選題

　　某企業生產A產品，預計單位產品的制造成本為500元，單位產品的期間費用為150元，銷售利潤率不能低于15%，該產品適用的消費稅稅率為5%，那么，運用銷售利潤率定價法，該企業的單位產品價格為( )元。

　　A.800

　　B.812.5

　　C.762.5

　　D.502.5

　　【答案】B

　　【解析】單位產品價格×(1-適用稅率)=單位成本+單位產品價格×銷售利潤率

　　單位產品價格×(1-5%)=(500+150)+單位產品價格×15%

　　單位產品價格=650/(1-5%-15%)=812.5(元)。

　　中級會計考試《財務管理》模擬試題及答案 5

　　1、關于邊際貢獻式量本利分析圖，下列說法中不正確的是( )。

　　A、邊際貢獻在彌補固定成本后形成利潤

　　B、此圖的主要優點是可以表示邊際貢獻的數值

　　C、邊際貢獻隨銷量增加而減少

　　D、當邊際貢獻超過固定成本后企業進入盈利狀態

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】邊際貢獻式量本利分析圖主要反映銷售收入減去變動成本后形成的邊際貢獻，而邊際貢獻在彌補固定成本后形成利潤。此圖的主要優點是可以表示邊際貢獻的數值。邊際貢獻隨銷量增加而擴大，當其達到固定成本值時(即在保本點)，企業處于保本狀態;當邊際貢獻超過固定成本后企業進入盈利狀態。選項C不正確。參見教材第249~250頁。

　　【該題針對“單一產品量本利分析”知識點進行考核】

　　2、企業在向投資者分配收入時，應本著平等一致的原則，按照投資者投資額的比例進行分配，不允許任何一方隨意多分多占，以從根本上實現收入分配中的公開、公平和公正，保護投資者的利益。這里體現的收入與分配管理原則中的( )。

　　A、分配與積累并重原則

　　B、兼顧各方利益原則

　　C、投資與收入對等原則

　　D、依法分配原則

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】企業進行收入分配應當體現“誰投資誰受益”、收入大小與投資比例相對等的原則。這是正確處理投資者利益關系的關鍵。企業在向投資者分配收入時，應本著平等一致的原則，按照投資者投資額的比例進行分配，不允許任何一方隨意多分多占，以從根本上實現收入分配中的公開、公平和公正，保護投資者的利益。參見教材第288頁。

　　【該題針對“收入與分配管理的主要內容”知識點進行考核】

　　3、W公司生產甲產品，本期計劃銷售量為6000件，目標利潤總額150000元，完全成本總額為300000元，適用的消費稅稅率為5%，則運用目標利潤法測算的單位甲產品的價格為( )元。

　　A、78.95

　　B、52.63

　　C、75

　　D、80

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】單位甲產品價格=(目標利潤總額+完全成本總額)/[產品銷量×(1-適用稅率)]=(150000+300000)/[6000×(1-5%)]=78.95(元)。參見教材第300頁。

　　【該題針對“銷售定價管理”知識點進行考核】

　　4、下列有關盈利能力分析和發展能力分析的有關說法中，錯誤的是( )。

　　A、企業可以通過提高銷售凈利率、加速資產周轉來提高總資產凈利率

　　B、一般來說，凈資產收益率越高，股東和債權人的利益保障程度越高

　　C、銷售收入增長率大于1，說明企業本年銷售收入有所增長

　　D、資本積累率越高，表明企業的資本積累越多，應對風險、持續發展的能力越強

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】本題考核盈利能力分析和發展能力分析。銷售收入增長率大于0，說明企業本年銷售收入有所增長。選項C不正確。參見教材338-342頁。

　　【該題針對“盈利能力分析”知識點進行考核】

　　5、下列有關財務評價的說法中，錯誤的是( )。

　　A、財務評價以企業的財務報表為依據，注重對企業財務分析指標的綜合考核

　　B、目前我國經營績效評價主要使用的是功效函數法

　　C、《企業績效評價操作細則(修訂)》中提到的績效評價體系，既包括財務評價指標，又包括非財務評價指標

　　D、運用科學的績效財務評價手段，實施財務績效綜合評價，有利于適時揭示財務風險

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】財務評價是對企業財務狀況和經營情況進行的總結、考核和評價。它以企業的財務報表和其他財務分析資料為依據，注重對企業財務分析指標的綜合考核。選項A不正確。參見教材325-326頁。

　　【該題針對“盈利能力分析”知識點進行考核】

　　6、A企業專營洗車業務，水務機關規定，每月用水量在1000m3以下時，企業固定交水費2000元，超過1000m3后，按每立方米5元交費。這種成本屬于( )。

　　A、半變動成本

　　B、半固定成本

　　C、曲線變動成本

　　D、延期變動成本

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】延期變動成本在一定的業務量范圍內有一個固定不變的基數，當業務量增長超出了這個范圍，它就與業務量的增長成正比例變動。參見教材57頁。

　　【該題針對“成本性態”知識點進行考核】

　　7、以下各項中，屬于專門決策預算的是( )。

　　A、銷售費用預算

　　B、制造費用預算

　　C、資本支出預算

　　D、預計財務報表

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】銷售費用預算和制造費用預算屬于業務預算，預計財務報表屬于財務預算。參見教材61頁。

　　【該題針對“預算管理的主要內容”知識點進行考核】

　　8、下列有關預算的執行的說法中，錯誤的是( )。

　　A、企業應當建立預算報告制度，要求各預算執行單位定期報告預算的執行情況

　　B、企業預算委員會對預算執行單位的預算調整報告進行審核分析

　　C、企業要形成全方位的預算執行責任體系

　　D、預算調整事項不能偏離企業發展戰略

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】企業財務管理部門應當對預算執行單位的預算調整報告進行審核分析，集中編制企業年度預算調整方案，提交預算委員會以至企業董事會或經理辦公會審議批準，然后下達執行。選項 B不正確。參見教材83頁。

　　【該題針對“預算的執行與考核”知識點進行考核】

　　9、下列各頂中，不構成全面預算體系一般組成內容的是( )。

　　A、業務預算

　　B、專門決策預算

　　C、財務預算

　　D、長期預算

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】一般將由業務預算、專門決策預算和財務預算組成的預算體系，稱為全面預算體系。參見教材62頁。

　　【該題針對“預算管理的主要內容”知識點進行考核】

　　10、下列各種籌資方式中，屬于間接籌資的是( )。

　　A、發行股票

　　B、銀行借款

　　C、發行債券

　　D、吸收直接投資

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】間接籌資，是企業借助于銀行和非銀行金融機構而籌集資金。間接籌資的基本方式是銀行借款，此外還有融資租賃等方式。參見教材90頁。

　　【該題針對“籌資管理的主要內容”知識點進行考核】

　　11、下列關于吸收直接投資特點的表述中，錯誤的是( )。

　　A、能夠盡快形成生產能力

　　B、有利于進行產權交易

　　C、資本成本較高

　　D、容易進行信息溝通

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】吸收投入資本由于沒有證券為媒介，不利于產權交易，難以進行產權轉讓。參見教材110頁。

　　【該題針對“吸收直接投資”知識點進行考核】

　　12、A企業流動負債比例較大，近期有較多的流動負債到期，公司高層管理人員決定舉借長期借款，用來支付到期的流動負債。此項籌資的動機是( )。

　　A、創立性動機

　　B、支付性動機

　　C、擴張性動機

　　D、調整性動機

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】企業產生調整性籌資動機的具體原因有兩個，一是優化資本結構，二是償還到期債務，債務結構的內部調整。因此，選項D正確。參見教材86頁。

　　【該題針對“籌資管理的主要內容”知識點進行考核】

　　13、甲企業20xx年凈利潤750萬元，所得稅稅率25%。已知甲企業負債10000萬元，利率10%。20xx年銷售收入5000萬元，變動成本率40%，固定成本總額與利息費用數額相同。則下列說法錯誤的是( )。

　　A、如果銷售量增加10%，息稅前利潤將增加15%

　　B、如果息稅前利潤增加20%，每股收益將增加40%

　　C、如果銷售量增加10%，每股收益將增加30%

　　D、如果每股收益增加10%，銷售量需要增加30%

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】稅前利潤750/(1-25%)=1000(萬元)，利息費用=10000×10%=1000(萬元)，財務杠桿系數=(1000+1000)/1000=2。經營杠桿系數=5000×(1-40%)/[5000×(1-40%)-1000]=1.5。

　　因為經營杠桿系數為1.5，所以銷售量增加10%，息稅前利潤將增加10%×1.5=15%，選項A的說法正確。由于總杠桿系數為3，所以如果銷售量增加10%，每股收益將增加10%×3=30%，選項C的說法正確。由于財務杠桿系數為3/1.5=2，所以息稅前利潤增加20%，每股收益將增加20%×2=40%，選項B的說法正確。由于總杠桿系數為3，所以每股收益增加10%，銷售量增加10%/3=3.33%，選項D的.說法不正確。參見教材138、140頁。

　　【該題針對“杠桿效應”知識點進行考核】

　　14、下列有關籌資管理原則的表述中，不正確的是( )。

　　A、企業籌資必須遵循國家法律法規

　　B、籌資規模要較資金需要量大，以充分滿足企業資金需要

　　C、要合理預測確定資金需要的時間

　　D、要選擇經濟、可行的資金來源

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】企業籌集資金，要合理預測確定資金的需要量。籌資規模與資金需要量應當匹配一致，既要避免因籌資不足，影響生產經營的正常進行，又要防止籌資過多，造成資金閑置。選項B不正確。參見教材91頁。

　　【該題針對“籌資管理的主要內容”知識點進行考核】

　　15、運用年金成本法進行設備重置決策時，應考慮的現金流量不包括( )。

　　A、新舊設備目前市場價值

　　B、舊設備的原價

　　C、新舊價值殘值變價收入。

　　D、新舊設備的年營運成本

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】設備重置方案運用年金成本方式決策時，應考慮的現金流量主要有：

　　①新舊設備目前市場價值。對于新設備而言，目前市場價格就是新設備的購價，即原始投資額;對于舊設備而言，目前市場價值就是舊設備的重置成本或變現價值。

　　②新舊價值殘值變價收入。殘值變價收入應作為現金流出的抵減。殘值變價收入現值與原始投資額的差額，稱為投資凈額。

　　③新舊設備的年營運成本，即年付現成本。如果考慮每年的營業現金流入，應作為每年營運成本的抵減。舊設備的原價是沉沒成本，不用考慮。參見教材第175頁。

　　【該題針對“固定資產更新決策”知識點進行考核】

　　16、證券資產持有者無法在市場上以正常的價格平倉出貨的可能性指的是( )。

　　A、變現風險

　　B、違約風險

　　C、破產風險

　　D、系統性風險

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】變現風險是證券資產持有者無法在市場上以正常的價格平倉出貨的可能性。參見教材第182頁。

　　【該題針對“證券資產投資的風險”知識點進行考核】

　　17、關于寬松的流動資產投資策略，下列說法中不正確的是( )。

　　A、企業維持較高的流動資產與銷售收入比率

　　B、投資收益率較低

　　C、投資收益率較高

　　D、運營風險較小

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】在寬松的流動資產投資策略下，企業通常會維持高水平的流動資產與銷售收入比率，所以，選項A的說法正確;在這種策略下，由于較高的流動性，企業的財務與經營風險較小，所以，選項D的說法正確;但是，過多的流動資產投資，無疑會承擔較大的流動資產持有成本，提高企業的資金成本，降低企業的收益水平，選項C的說法不正確。參見教材第194頁。

　　【該題針對“營運資金管理策略”知識點進行考核】

　　18、持有現金的預防性需求是指企業需要持有一定量的現金，以應付突發事件。確定預防性需求的現金數額時，需要考慮的因素不包括( )。

　　A、企業愿冒現金短缺風險的程度

　　B、企業預測現金收支可靠的程度

　　C、企業業務的季節性

　　D、企業臨時融資的能力

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】確定預防性需求的現金數額時，需要考慮以下因素：

　　(1)企業愿冒現金短缺風險的程度;

　　(2)企業預測現金收支可靠的程度;

　　(3)企業臨時融資的能力。希望盡可能減少風險的企業傾向于保留大量的現金余額，以應付其交易性需求和大部分預防性資金需求。現金收支預測可靠性程度較高，信譽良好，與銀行關系良好的企業，預防性需求的現金持有量一般較低。參見教材第198頁。

　　【該題針對“持有現金的動機”知識點進行考核】