2015年中級會計師考試《財務管理》模擬試題（五）
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一、單項選擇題
1、財務管理的具體內容包括五部分，分別是投資管理、籌資管理、營運資金管理、成本管理、收入與分配管理。下列關于財務管理具體內容的表述中，不正確的是( )。
A、財務管理的五部分內容是相互聯系、相互制約的
B、籌資是基礎
C、收入與分配管理貫穿于投資、籌資和營運活動的全過程
D、收入與分配影響著籌資、投資、營運資金和成本管理的各個方面
2、下列應對通貨膨脹風險的各種策略中，不正確的是( )。
A、進行長期投資
B、簽訂長期購貨合同
C、取得長期借款
D、簽訂長期銷貨合同
3、與普通合伙企業相比，下列各項中，屬于股份有限公司缺點的是( )。
A、籌資渠道少
B、承擔無限責任
C、企業組建成本高
D、所有權轉移較困難
4、下列各項中，會降低原債權人債權價值的是( )。
A、改善經營環境
B、擴大賒銷比重
C、舉借新債
D、發行新股
5、作為財務管理目標，與利潤最大化相比，不屬于股東財富最大化優點的是( )。
A、在一定程度上可以避免短期行為
B、考慮了風險因素
C、對上市公司而言，比較容易衡量
D、重視各利益相關者的利益
6、已知(F/A，10%，9)=13.579，(F/A，10%，11)=18.531。則期限是10年、利率是10%的預付年金終值系數為( )。
A、17.531
B、19.531
C、14.579
D、12.579
7、約束性固定成本不受管理當局短期經營決策行動的影響。下列各項中，不屬于企業約束性固定成本的是( )。
A、廠房折舊
B、廠房租金支出
C、高管人員基本工資
D、新產品研究開發費用
8、以下關于資金時間價值的敘述中，錯誤的是( )。
A、資金時間價值是指一定量資金在不同時點上的價值量差額
B、資金時間價值相當于沒有風險、沒有通貨膨脹條件下的社會平均利潤率
C、根據資金時間價值理論，可以將某一時點的資金金額折算為其他時點的金額
D、資金時間價值等于無風險收益率減去純粹利率
9、下列各項中，可能會使預算期間與會計期間相分離的預算方法是( )。
A、增量預算法
B、彈性預算法
C、滾動預算法
D、零基預算法
10、下列各項預算中，綜合性較強的是( )。
A、銷售預算
B、材料采購預算
C、現金預算
D、資本支出預算
11、某公司預計計劃年度期初應付賬款余額為200萬元，1至3月份采購金額分別為500萬元、600萬元和800萬元，每月的采購款當月支付70%，次月支付30%。則預計一季度現金支出額是( )。
A、2100萬元
B、1900萬元
C、1860萬元
D、1660萬元
12、下列各項中，不能作為資產出資的是( )。
A、存貨
B、固定資產
C、可轉換債券
D、特許經營權
13、企業下列吸收直接投資的籌資方式中，潛在風險最大的是( )。
A、吸收貨幣資產
B、吸收實物資產
C、吸收專有技術
D、吸收土地使用權
14、甲企業本年度資金平均占用額為3500萬元，經分析，其中不合理部分為500萬元。預計下年度銷售增長5%，資金周轉加速2%，則下年度資金需要量預計為( )萬元。
A、3000
B、3087
C、3150
D、3213
15、下列各項中，通常不會導致企業資本成本增加的是( )。
A、通貨膨脹加劇
B、投資風險上升
C、經濟持續過熱
D、證券市場流動性增強
16、下列有關資本成本的說法中，不正確的是( )。
A、資本成本是指企業為籌集和使用資本而付出的代價，包括籌資費用和占用費用
B、如果企業總體風險水平高，投資者要求的預期報酬率大，企業籌資的資本成本相應就大
C、資本成本是衡量資本結構是否合理的重要依據
D、在一定時期內，企業一次性需要籌集的資金規模大、占用資金時限長，資本成本就高
17、下列有關經營杠桿和經營風險的說法中，正確的是( )。
A、引起企業經營風險的主要原因是經營杠桿系數，經營杠桿系數大則經營風險大
B、在息稅前利潤為正的前提下，經營杠桿系數總是大于1
C、息稅前利潤為正的前提下，息稅前利潤越小，經營杠桿效應越大
D、只要企業存在固定性經營成本，就存在經營風險
18、某企業正在考慮賣掉現有設備，該設備于5年前購置，買價為50000元，稅法規定的折舊年限為10年，按照直線法計提折舊，預計凈殘值為5000元;目前該設備可以20000元的價格出售，該企業適用的所得稅稅率為25%，則出售該設備產生的現金凈流量為( )。
A、20000元
B、18125元
C、21875元
D、25000元
19、某種股票為固定增長股票，股利年增長率6%，今年剛分配的股利為8元，無風險收益率為10%，市場上所有股票的平均收益率為16%，該股票β系數為1.3，則該股票的價值為( )元。
A、65.53
B、68.96
C、55.63
D、71.86
20、在其他條件相同的情況下，下列各項中，可以加速現金周轉的是( )。
A、減少存貨量
B、減少應付賬款
C、放寬賒銷信用期
D、利用供應商提供的現金折扣
21、下列各項中，屬于商業信用籌資方式的是( )。
A、發行短期融資券
B、應付賬款籌資
C、短期借款
D、融資租賃
22、在企業責任成本管理中，責任成本是成本中心考核和控制的主要指標，其構成內容是( )。
A、產品成本之和
B、固定成本之和
C、可控成本之和
D、不可控成本之和
23、假定其他條件不變，下列各項經濟業務中，會導致公司總資產凈利率上升的是( )。
A、收回應收賬款
B、用資本公積轉增股本
C、用銀行存款購入生產設備
D、用銀行存款歸還銀行借款
24、甲企業2011年、2012年的銷售收入環比動態比率分別為1.2和1.5萬元，則相對于2010年而言，2012年的銷售收入定基動態比率為( )。
A、1.8
B、2.7
C、0.8
D、1.25
25、股份有限公司賦予激勵對象在未來某一特定日期內以預先確定的價格和條件購買公司一定數量股份的選擇權，這種股權激勵模式是( )。
A、股票期權模式
B、限制性股票模式
C、股票增值權模式
D、業績股票激勵模式
二、多項選擇題
1、某公司有A、B兩個子公司，采用集權與分權相結合的財務管理體制，根據我國企業的實踐，公司總部一般應該集權的有( )。
A、融資權
B、擔保權
C、收益分配權
D、經營權
2、下列關于成本的說法中，不正確的有( )。
A、固定成本是指不直接受業務量變動的影響而保持固定不變的成本
B、按銷售收入的一定百分比支付的銷售傭金屬于酌量性變動成本
C、延期變動成本通常有一個初始的固定基數，在此基數內與業務量的變化無關，在此基數之上的其余部分，則隨著業務量的增加成正比例增加
D、半變動成本通常有一個初始的固定基數，在此基數內與業務量的變化無關，在此基數之上的其余部分，則隨著業務量的增加成正比例增加
3、下列關于財務預算的表述中，正確的有( )。
A、財務預算多為長期預算
B、財務預算又被稱作總預算
C、財務預算是全面預算體系的最后環節
D、財務預算主要包括現金預算和預計財務報表
4、下列各項中，屬于企業籌資管理應當遵循的原則有( )。
A、依法籌資原則
B、負債最低原則
C、規模適度原則
D、結構合理原則
5、某可轉換債券的面值為1000元，發行價格為1100元，轉換比率為20，下列說法中不正確的有( )。
A、轉換價格為55元/股
B、每張可轉換債券可以轉換為50股普通股
C、轉換價格為50元/股
D、每張可轉換債券可以轉換為20股普通股
6、在證券投資中，無法通過投資多元化的組合而加以避免的風險有( )。
A、非系統性風險
B、不可分散風險
C、系統性風險
D、違約風險
7、下列各項中，決定預防性現金需求數額的因素有( )。
A、企業臨時融資的能力
B、企業預測現金收支的可靠性
C、金融市場上的投資機會
D、企業愿意承擔短缺風險的程度
8、下列各項指標中，根據責任中心權責利關系，適用于利潤中心業績評價的有( )。
A、部門邊際貢獻
B、可控邊際貢獻
C、投資報酬率
D、剩余收益
9、在一定時期內，應收賬款周轉次數多、周轉天數少表明( )。
A、收賬速度快
B、信用管理政策寬松
C、應收賬款流動性強
D、應收賬款管理效率高
10、根據股票回購對象和回購價格的不同，股票回購的主要方式有( )。
A、要約回購
B、協議回購
C、杠桿回購
D、公開市場回購
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三、判斷題
1、通貨膨脹導致物價上漲，從而導致債券價格上漲。( )
對
錯
2、在有關資金時間價值指標的計算過程中，普通年金現值與普通年金終值是互為逆運算的關系。( )
對
錯
3、預計資產負債表中現金科目的期末數不一定等于現金預算中的期末現金余額。( )
對
錯
4、由于債務資金的資本成本比較低，所以使用債務資金的財務風險要低于使用股權資金的財務風險。( )
對
錯
5、由于內部籌資一般不產生籌資費用，所以內部籌資的資本成本最低。( )
對
錯
6、在互斥投資方案決策時，用凈現值法和內含報酬率法會得出相同的結論。( )
對
錯
7、如果銷售額不穩定且難以預測，則企業應保持較高的流動資產水平。( )
對
錯
8、固定制造費用產量差異是根據預算產量下的標準工時與實際產量下的標準工時的差額，乘以固定制造費用標準分配率計算得出的。( )
對
錯
9、凈收益營運指數是收益質量分析的重要指標，一般而言，凈收益營運指數越小，表明企業收益質量越好。( )
對
錯
10、邊際分析定價法，是指基于微分極值原理，通過分析不同價格與銷售量組合下的產品邊際收入、邊際成本和邊際利潤之間的關系，進行定價決策的一種定量分析方法。當邊際利潤最大時，利潤達到最大值，此時的價格就是最優銷售價格。( )
對
錯
四、計算分析題
1、假設A資產和B資產在不同經濟狀態下可能的收益率以及各種經濟狀態出現的概率如下表所示：
|
經濟狀況 |
發生概率 |
A資產收益率 |
B資產收益率 |
|
繁榮 |
1/3 |
30% |
－5% |
|
一般 |
1/3 |
10% |
7% |
|
衰退 |
1/3 |
－7% |
19% |
A資產和B資產形成一個資產組合，A資產和B資產的投資比重各為50%。A、B資產收益率的相關系數為-1。
要求：
(1)計算資產組合的預期收益率;
(2)計算A資產和B資產收益率的標準差;
(3)計算資產組合的方差和標準差。
2、某企業2009～2012年銷售收入與資產及無息流動負債的情況如下(單位：萬元)：
|
時間 |
銷售收入 |
現金 |
應收賬款 |
存貨 |
固定資產 |
無息流動負債 |
|
2009 |
600 |
1400 |
2100 |
3500 |
6500 |
1080 |
|
2010 |
500 |
1200 |
1900 |
3100 |
6500 |
930 |
|
2011 |
680 |
1620 |
2560 |
4000 |
6500 |
1200 |
|
2012 |
700 |
1600 |
2500 |
4100 |
6500 |
1230 |
要求：
(1)要求采用高低點法分項建立資金預測模型;
(2)計算2012年的資金需要量;
(3)如果預測2013年銷售收入為1000萬元，利潤留存為40萬元，計算2013年的資金需要總量和外部籌資額。
3、甲公司為某企業集團的一個投資中心，X是甲公司下設的一個利潤中心，相關資料如下：
資料一：2012年X利潤中心的營業收入為120萬元，變動成本為72萬元，該利潤中心負責人可控固定成本為10萬元，不可控但應由該利潤中心負擔的固定成本為8萬元。
資料二：甲公司2013年初已投資700萬元，預計可實現利潤98萬元，現有一個投資額為300萬元的投資機會，預計可獲利潤36萬元，該企業集團要求的最低投資報酬率為10%。
要求：
(1)根據資料一，計算X利潤中心2012年度的部門邊際貢獻。
(2)根據資料二，計算甲公司接受新投資機會前的投資報酬率和剩余收益。
(3)根據資料二，計算甲公司接受新投資機會后的投資報酬率和剩余收益。
(4)根據(2)、(3)的計算結果從企業集團整體利益的角度，分析甲公司是否應接受新投資機會，并說明理由。
4、某制造廠生產甲、乙兩種產品，有關資料如下：
(1)甲、乙兩種產品2013年1月份的有關成本資料如下表所示：
單位：元
|
產品名稱 |
產量（件） |
直接材料單位產品成本 |
直接人工單位產品成本 |
|
甲 |
100 |
50 |
40 |
|
乙 |
200 |
80 |
30 |
(2)每月制造費用(作業成本)總額為50000元，相關的作業有4個，有關資料如下表所示：
|
作業名稱 |
成本動因 |
作業成本（元） |
甲耗用作業量 |
乙耗用作業量 |
|
質量檢驗 |
檢驗次數 |
4000 |
5 |
15 |
|
訂單處理 |
生產訂單份數 |
4000 |
30 |
10 |
|
機器運行 |
機器小時數 |
40000 |
200 |
800 |
|
設備調整準備 |
調整準備次數 |
2000 |
6 |
4 |
要求：用作業成本法計算甲、乙兩種產品的單位成本。
|
作業名稱 |
質量檢驗 |
訂單處理 |
機器運行 |
設備調整準備 |
合計 |
|
作業成本 |
4000 |
4000 |
40000 |
2000 |
50000 |
|
作業動因 |
5＋15＝20 |
30＋10＝40 |
200＋800＝1000 |
6＋4＝10 |
|
|
分配率 |
4000/20＝200 |
4000/40＝100 |
40000/1000＝40 |
2000/10＝200 |
|
|
甲產品成本 |
5×200＝1000 |
30×100＝3000 |
200×40＝8000 |
6×200＝1200 |
13200 |
|
乙產品成本 |
15×200＝3000 |
10×100＝1000 |
800×40＝32000 |
4×200＝800 |
36800 |
五、綜合題
1、某投資項目需3年建成，每年年初投入資金80萬元，共投入240萬元。建成投產之時，需投入營運資金40萬元，以滿足日常經營活動需要。生產出A產品，估計每年可獲營業利潤100萬元。固定資產使用年限為5年，使用后第3年年末預計進行一次改良，估計改良支出90萬元，分兩年平均攤銷。另外，使用后第4年初，需要追加投入營運資金20萬元。資產使用期滿后，估計有變價凈收入45萬元，采用直線法計提折舊，稅法規定的折舊年限為6年，預計凈殘值為30萬元。項目期滿時，墊支營運資金收回。所得稅稅率為25%，項目適用的折現率為10%。
要求：
(1)編制投資項目現金流量表：
單位：萬元
|
年份 |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
總計 |
|
固定資產投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
固定資產折舊 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
改良支出 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
改良支出攤銷 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
營業利潤 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
稅后營業利潤 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
變價凈收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
變現凈損失 |
|
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|
|
|
|
|
|
|
變現凈損失抵稅 |
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
營運資金墊支 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
營運資金回收 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
現金流量 |
|
|
|
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|
|
|
|
|
(2)計算項目的凈現值;
(3)計算項目的年金凈流量。
已知：(P/A，10%，2)=1.7355，(P/F，10%，3)=0.7513
(P/F，10%，7)=0.5132，(P/F，10%，8)=0.4665
(P/A，10%，8)=5.3349
|
年份 |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
總計 |
|
固定資產投資 |
－80 |
－80 |
－80 |
|
|
|
|
|
|
－240 |
|
固定資產折舊 |
|
|
|
|
35 |
35 |
35 |
35 |
35 |
175 |
|
改良支出 |
|
|
|
|
|
|
－90 |
|
|
－90 |
|
改良支出攤銷 |
|
|
|
|
|
|
|
45 |
45 |
90 |
|
營業利潤 |
|
|
|
|
100 |
100 |
100 |
100 |
100 |
500 |
|
稅后營業利潤 |
|
|
|
|
75 |
75 |
75 |
75 |
75 |
375 |
|
變價凈收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
45 |
45 |
|
變現凈損失 |
|
|
|
|
|
|
|
|
20 |
20 |
|
變現凈損失抵稅 |
|
|
|
|
|
|
|
|
5 |
5 |
|
營運資金墊支 |
|
|
|
－40 |
|
|
－20 |
|
|
－60 |
|
營運資金回收 |
|
|
|
|
|
|
|
|
60 |
60 |
|
現金流量 |
－80 |
－80 |
－80 |
－40 |
110 |
110 |
0 |
155 |
265 |
360 |
2、已知甲公司2011年年末的股東權益總額為30000萬元，資產負債率為50%，非流動負債為12000萬元，流動比率為1.8，2011年的銷售收入為50000萬元，銷售成本率為70%，稅前利潤為10000萬元，利息費用為2500萬元，所得稅稅率為25%，用年末數計算的應收賬款周轉率為5次、存貨周轉率為10次，現金流量總額為10000萬元，其中，經營現金流量為8000萬元，投資現金流量為3000萬元，籌資現金流量為-1000萬元。企業發行在外的普通股股數為15000萬股(年內沒有發生變化)，市凈率為7.5。
要求：
(1)計算2011年年末的應收賬款、存貨、權益乘數、產權比率、利息保障倍數;
(2)計算2011年流動資產周轉次數和總資產周轉次數;(相關資產數額按期末數計算)
(3)計算2011年的銷售凈利率、資產凈利率和權益凈利率、市盈率。
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