期貨從業考試基礎知識：股指期貨常識

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期貨從業考試基礎知識：股指期貨常識

　　導語：股指期貨也可稱為股價指數期貨、期指，是指以股價指數為標的物的期貨品種。交易與普通的商品期貨交易一樣，具備相同的特征，屬于金融衍生品的一種。

期貨從業考試基礎知識：股指期貨常識

　　一、股指期貨的常識：

　　1982年2月，美國堪薩斯期交所首推。今朝是除利率期貨外的第二大品種。美國股指期貨首要集中在CME。

　　股指的計較體例：算術平均法、加權平均法和幾何平均法。

　　首要股指名稱：

　　1、道瓊斯平均價錢指數(算術法)

　　2、尺度普爾500指數(加權法)

　　3、英國金融融時報股指(幾何法)

　　4、噴香港恒生指數(加權法)

　　二、世界首要股指期貨物種

　　1、CME——SのP500與E-minSのP500期貨合約

　　2、CME——Nasdag—100與E-minNasdag—100合約

　　三、B系數與套保的公式：

　　為消弭套利生意的股票生意的模擬誤差，采用遴選成份股比重較大的股票和貝塔系數接近1的股票。

　　生意期貨合約=現貨總價值×B/期貨指數點×每點乘數

　　四、股指期貨套利生意與Arbitrage：

　　操作期貨現實價錢與理論價錢紛歧致，同時在期現兩市進行相反標的目的生意以套取利潤的生意稱為Arbitrage。當期價高估時，買進現貨，同時賣出期貨，凡是將這種套利正向套利;當期價低估時，賣呈現貨，同時買進期貨，這種稱為反向套利。因為套利是在期現兩市同時反向進行，將利潤所定，非論價錢漲落都不會發生風險，故常將Arbitrage稱為無風險套利。

　　考慮資產持傭舊本的遠期和約價錢，即遠期和約的合理價錢或期貨理論價錢，公式：(t、T)=S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]

　　持有期凈成本：S(t)×(r-d)×(T-t)/365

　　(r-d)為利率差，(T-t)為時刻差。

　　無套利區間：是指考慮了生意成本后，正向套利的理論價錢上移，反向套利的理論價錢下移，是以形成了一個區間。在這個區間中，套利生意不單得不到利潤，反而將導致吃虧。故稱為無套利區間。對于套利者來說，正確計較無套利區間的上下鴻溝十分主要。

　　五、股票期貨有關常識：

　　股票期貨也稱個股期貨——One Chicage

　　股票期貨和約，是一蓋氚摻協定，注明于未來既定日期以既定價錢(立約成價)買進或賣出相等于某一既定股票數目(和約乘數)的金融價值，所有股票期貨和約都以現金結算，和約到期不會有股票交收。和約到期相等于立約成價和最后結算價兩者之差乘以和約乘數的賺蝕金額，會在和約持有人的按金戶口中扣存。

　　利益：生意費用低廉、沽空股票更便捷、杠桿效應、減低海外投資者風險、農戶軌制、電子生意系統生意、結算公司供給履約保證

　　股票期貨生意供給了一種相對廉價、便利和有用的替代和填補股票生意的工具。使投資者有機緣增強其股權組合的業績，成為一種更矯捷、精練的風險打點和定制投資策略的立異產物。主若是：

　　1、為投資者供給一個快捷簡單的機制增添或削減對一些股票的敞口吐露，賣空期貨不受賣空股票的限制。

　　2、杠桿效應增添成本效率。

　　3、供給一種低成本的投資法子：在投資者不打亂投資組合的情形下便利地實現股票敞口吐露的轉換，以實現調整投資組合，獲取超額收益。