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2017高級會計師考試精講知識點
不少考生開始備戰2017年高級會計師考試，為了幫助大家更好地備考，下面是yjbys網小編提供給大家關于高級會計師考試精講知識點，希望對大家的備考有所幫助。
高級會計師考試精講知識點：回收期法
第二章 企業投資、融資決策與集團資金管理
第一節 投資決策
一、回收期法
1.非折現的回收期法
投資回收期指項目帶來的現金流入累計至與投資額相等時所需要的時間。回收期越短，方案越有利。
【例2-1】假設某公司需要對A、B兩個投資項目進行決策，相關資料如下：
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|
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
|
項目A |
－1000 |
500 |
400 |
300 |
100 |
|
項目B |
－1000 |
100 |
300 |
400 |
600 |
要求：計算兩個項目的非折現的回收期。
[答疑編號6177020101：針對該題提問]
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2.折現的回收期法
折現的回收期法是傳統回收期法的變種，即通過計算每期的現金流量的折現值來明確投資回報期。以項目A為例。
[答疑編號6177020102：針對該題提問]
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年限 |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
|
現金流量 |
－1000 |
500 |
400 |
300 |
100 |
|
折現系數（10%） |
1 |
0.9091 |
0.8264 |
0.7513 |
0.6830 |
|
現金流量現值 |
－1000 |
454.55 |
330.56 |
225.39 |
68.3 |
|
累計現金流量現值 |
－1000 |
－545.45 |
－214.89 |
10.5 |
78.8 |
折現回收期=2+214.89/225.39=2.95(年)
3.回收期法的優缺點
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優點 |
①可以計算出資金占用在某項目中所需的對間，在其他條件相同的情況下，回收期越短，項目的流動性越好，方案越優。 |
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缺點 |
①未考慮回收期后的現金流量。 |
高級會計師考試精講知識點：凈現值法
凈現值指項目未來現金流入量的現值與現金流出量的現值之間的差額。以項目A為例。
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年限 |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
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現金流量 |
－1000 |
500 |
400 |
300 |
100 |
|
折現系數（10%） |
1 |
0.9091 |
0.8264 |
0.7513 |
0.6830 |
|
現金流量現值 |
－1000 |
454.55 |
330.56 |
225.39 |
68.3 |
|
累計現金流量現值 |
－1000 |
－545.45 |
－214.89 |
10.5 |
78.8 |
凈現值NPV=78.8(萬元)
【凈現值法內含的原理】
①當凈現值為零時，說明項目的收益已能補償出資者投入的本金及出資者所要求獲得的投資收益;
②當凈現值為正數時，表明除補償投資者的投入本金和必須地投資收益之后，項目仍有剩余收益。所以，當企業實施具有正凈現值的項目，也就增加了股東的財富;
③當凈現值為負數時，項目收益不足以補償投資者的本金和必需的投資收益，也就減少了股東的財富。
再投資假設：項目現金流入再投資的報酬率是資本成本。
【凈現值法的優缺點】
(1)凈現值法使用現金流，而未使用利潤(因為利潤可以被人為操縱)。
(2)凈現值法考慮的是投資項目整體，在這一方面優于回收期法。
(3)凈現值法考慮了貨幣的時間價值，盡管折現回收期法也可以被用于評估項目，但該方法與非折現回收期法一樣忽略了回收期之后的現金流。
(4)凈現值法與財務管理的最高目標股東財富最大化緊密聯結。
(5)凈現值法允許折現率的變化，而其他方法沒有考慮該問題。
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