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2015高級會計師考試沖刺模擬題參考答案
案例分析題1.
1.計劃①存在不當之處。
不當之處：甲公司股權激勵計劃草案由總經理和人事部門及財務部門擬定。
理由：上市公司董事會下設的薪酬與考核委員會負責擬定股權激勵計劃草案。
計劃②存在不當之處。
不當之處：甲公司在股權激勵計劃草案經董事會審議通過后一周才公告董事會決議、股權激勵計劃草案摘要和獨立董事意見。
理由：上市公司應當在董事會審議通過股權激勵計劃草案后的2個交易日內，公告董事會決議、股權激勵計劃草案摘要和獨立董事意見。
或：公告董事會決議、股權激勵計劃草案摘要和獨立董事意見的時間不符合要求。
計劃③存在不當之處。
不當之處：甲公司聘請注冊會計師對股權激勵計劃出具意見書。
理由：上市公司應當聘請律師對股權激勵計劃出具法律意見書。
計劃④無不當之處。
2.(1)2012年度股票期權計劃應確認的服務費用=(5+45-5)×10 000×7×1/3=1 050 000(元)
增加甲公司管理費用[或：減少甲公司利潤]1 050 000元。
增加甲公司資本公積[或：所有者權益]1 050 000元。
(2)2012年度股票增值權計劃應確認的服務費用=(15+1-1)×10 000×8×1/3=400 000(元)
增加甲公司管理費用[或：減少甲公司利潤]400 000元。
增加甲公司應付職工薪酬[或：負債]400 000元。
案例分析題2.
1.(1)從行業相關性角度，甲公司并購乙公司屬于橫向并購。
理由：甲公司與乙公司屬于經營同類業務的企業。
(2)從被并購企業意愿角度，甲公司并購乙公司屬于善意并購。
理由：并購雙方經過充分溝通達成一致。
2.乙公司負債經營β系數=0.8×[1+(1-15%)×(50%/50%)]=1.48
re=6%+1.48×(12%-6%)=14.88%
rd=8%×(1-15%)=6.8%
rwacc=14.88%×50%+6.8%×50%=10.84%
或：re=6%+0.8×[1+(1-15%)×(50%/50%)]×(12%-6%)=14.88%
rwacc=14.88%×50%+8%×(1-15%)×50%=10.84%
3.調整后的乙公司2012年稅后利潤為：2-0.1=1.9(億元)
乙公司價值=1.9×15=28.5(億元)
或：乙公司價值=(2-0.1)×15=28.5(億元)
4.(1)計算并購收益和并購凈收益
并購收益=235-(200+28.5)=6.5億元
并購溢價=30-28.5=1.5(億元)
并購凈收益=6.5-1.5-0.5=4.5(億元)
或：并購收益=235-(200+28.5)=6.5(億元)
并購凈收益=6.5-(30-28.5)-0.5=4.5(億元)
(2)判斷并購是否可行
甲公司并購乙公司后能夠產生4.5億元的并購凈收益，從財務管理角度分析，此項并購交易可行。
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