混合資本工具對資本管理應用價值的思考

混合資本工具對資本管理應用價值的思考

摘要： 起源于20世紀90年代的混合資本工具以其特有的股權屬性使之成為商業銀行一項新型的資本管理工具。與其他資本工具相比，混合資本工具在優化資本結構、挽救經營損失、加強商業銀行自我約束等方面具有突出的優勢。從吸引投資者和增強市場流動性的角度，文章提出完善我國混合資本工具的相關建議。業銀行于2006年9月27日在銀行間市場成功發行40億元混合資本債券，這意味著繼2004年次級債發行之后，一種新型混合資本工具被引入我國，成為我國商業銀行補充資本的一條新途徑。在我國進一步深化商業銀行改革的背景下，眾多資本工具的發行成為金融市場的一大亮點。如何加強對商業銀行資本約束機制的監管，已成為金融監管當局一項重要研究課題。本文根據我國銀行資本管理的發展趨勢，通過對商業銀行現存資本工具的比較，來研究混合資本工具對我國銀行資本管理的應用價值，并就混合資本工具在我國的發展方式提出相關建議。
　　一、混合資本工具概念、特征及分類　　（一）概念　　混合資本工具（Hybrid Capital Instrument）起源于20世紀90年代初西方國家發行的信用優先股 （Trusted Preferred Stock）。世界上第一只信用優先股由美國TEXCO公司于1993年10月27日發行。發行人在外成立一家

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